Net Kâr ve Operasyonel Performans
- Net Dönem Kârı:
Batıçim Batı Anadolu Çimento Sanayii A.Ş. (BTCIM), 2025 yılı ilk çeyreğinde 278,8 milyon TL net kâr açıkladı. Geçtiğimiz yıl aynı döneme ait kâr, enflasyon düzeltmesi sonrası 218,5 milyon TL olarak revize edilmişti. Bu, yıllık bazda yaklaşık %27,6 oranında bir artışa işaret ediyor. Şirket, net kârlılık açısından güçlü bir çeyrek geçirmiştir. - Esas Faaliyet Kârı:
Dönem içinde 179,4 milyon TL net esas faaliyet kârı elde edildi. Bu tutar, şirketin borçlarının yalnızca %3,6‘sına denk gelmektedir. Operasyonel kârlılık borç yükü karşısında sınırlı kalmakta, bu da borç maliyeti yönetiminin kritik olduğuna işaret ediyor.
Özkaynaklar ve Sermaye Yapısı
- Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar:
Şirketin özkaynakları, 2024 Aralık dönemine göre 273,8 milyon TL artarak %1,5 oranında yükseldi. Bu artış sınırlı olsa da pozitif yönde seyretmektedir.
Finansal Borçlar ve Likidite
- Toplam Finansal Borç:
Batıçim’in toplam finansal borcu 4,93 milyar TL seviyesindedir. Bu borcun toplam varlıklara oranı %16,2 ile sektör ortalamalarına göre makul düzeydedir. - Nakit ve Benzeri Varlıklar:
Şirketin elindeki nakit ve benzeri varlık tutarı sadece 94,5 milyon TL ile düşük kalmaktadır. Bu durum, kısa vadeli yükümlülüklerde potansiyel likidite baskısına işaret etmektedir.
Ticari Alacak ve Borç Durumu
- Ticari Alacaklar: 2,74 milyar TL
- Ticari Borçlar: 2,16 milyar TL
- Net Ticari Alacak: 587,5 milyon TL
Geçen yıl sonunda 730,8 milyon TL olan net ticari alacak tutarındaki düşüş, tahsilat performansında veya ticari hacimde daralma olabileceğine işaret ediyor.
Kârlılığı Etkileyen Diğer Unsurlar
- Net Finansman Gideri: -479,2 milyon TL
- Ertelenmiş Vergi Geliri: +335,1 milyon TL
- Net Parasal Pozisyon Kazancı: +391,8 milyon TL (Enflasyon düzeltmesi kaynaklı)
Bu verilerden, şirketin net kârını büyük oranda enflasyon muhasebesi kazançları ve vergi gelirlerinin desteklediği görülüyor. Operasyonel performansın tek başına yeterli kârlılığı sağlamadığı anlaşılmaktadır.
Piyasa Göstergeleri ve Hisse Performansı (12.06.2025 itibarıyla)
- Piyasa Değeri: 30,02 milyar TL
- F/K Oranı: 924,84 (Aşırı yüksek; dönemsel kazanç etkisiyle çarpıtılmış olabilir)
- PD/DD: 1,59
- PD/EFK: 40,08
- FD/FAVÖK: 19,15
Bu oranlar, hisse senedinin göreceli olarak pahalı fiyatlandığını ve yatırımcıların yüksek büyüme beklentisiyle pozisyon aldığını gösteriyor. Ancak bu oranların sürdürülebilirliği tartışmalıdır.
Hisse Fiyatı Değişimi
- Aylık Getiri: -%4,3
- Yıllık Getiri: +%11,2
- 90 Günlük Zirveye Uzaklık: -%5,8
- 90 Günlük Dibe Uzaklık: +%48,2
Hisse, son 3 ayda dip seviyeye göre ciddi şekilde toparlanmış ancak zirve seviyeye henüz tam olarak yaklaşamamıştır. Fiyat performansı, piyasada kısa vadeli temkinli bir iyimserliği yansıtmaktadır.
Genel Değerlendirme
Batıçim, 2025 yılı ilk çeyreğinde net kârını artırarak güçlü bir bilanço açıklamış olsa da, bu başarı önemli ölçüde vergi gelirleri ve enflasyon muhasebesi kazançları gibi operasyon dışı gelir kalemlerinden kaynaklanmaktadır.
Şirketin esas faaliyet kârı, yüksek finansal borçların çok sınırlı bir kısmını karşılayabildiğinden, operasyonel verimliliğini artırması ve nakit yaratma gücünü geliştirmesi önem arz etmektedir.
Özellikle F/K ve PD/EFK gibi çarpanların aşırı yüksek olması, yatırımcıların dikkatli olmasını gerektirir. Hisse mevcut durumda büyüme odaklı bir beklentiyle fiyatlanmakta, fakat bu beklentilerin sürdürülebilirliği şirketin önümüzdeki dönem performansına bağlı olacaktır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
