Aygaz A.Ş. (AYGAZ), 2025 yılı ilk çeyrek bilançosunu 29 Nisan 2025 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) yayımladı. Şirket, geçen yılın aynı dönemine göre finansal performansında dikkate değer bir iyileşme gösterdi.
Zarardan Kâra Geçiş
Aygaz, 2024 yılı ilk çeyreğinde 5,5 milyon TL zarar açıklamışken, 2025’in aynı döneminde 11,9 milyon TL net dönem kârı elde etti. Bu gelişme, şirketin kârlılığında pozitif bir dönüşüme işaret ediyor.
Hasılatta Düşüş, Operasyonel Kârlılıkta Artış
- Satış Gelirleri: 2024’te 21,8 milyar TL olan satışlar, 2025’in ilk çeyreğinde %11 azalarak 19,4 milyar TL’ye geriledi.
- Esas Faaliyet Kârı: 2024’te -97,8 milyon TL olan esas faaliyet zararı, 2025’te 278,9 milyon TL kâra dönüştü.
- FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr): 310,4 milyon TL’den 545,6 milyon TL’ye yükselerek %76 artış gösterdi.
Bilanço Özeti
| Bilanço Kalemi | 2024 / 3 Aylık | 2025 / 3 Aylık |
|---|---|---|
| Satışlar | 21.807.362.000 TL | 19.365.797.000 TL |
| Net Dönem Kârı | -5.516.000 TL | 11.855.000 TL |
| Esas Faaliyet Kârı | -97.807.000 TL | 278.938.000 TL |
| FAVÖK | 310.360.000 TL | 545.578.000 TL |
Finansal Yapı: Varlıklar ve Sermaye Durumu
| Bilanço Kalemi | 2024 / 12 Aylık | 2025 / 3 Aylık |
|---|---|---|
| Toplam Varlıklar | 68.074.004.000 TL | 67.221.881.000 TL |
| Toplam Borçlar | 10.541.182.000 TL | 13.623.194.000 TL |
| Özkaynaklar | 57.532.822.000 TL | 53.598.687.000 TL |
Özkaynaklarda çeyreklik bazda %7 oranında düşüş yaşandı. Borçların artışı dikkat çekerken, varlıklar hafif bir gerileme gösterdi.
Şirket Değerleme Göstergeleri
| Gösterge | Değer |
|---|---|
| Fiyat/Kazanç Oranı (F/K) | 12,08 |
| Piyasa Değeri / Defter Değeri | 0,53 |
| Piyasa Değeri | 28,40 milyar TL |
PD/DD oranının 0,53 seviyesinde olması, şirketin piyasa değerinin defter değerinin altında işlem gördüğünü gösteriyor; bu durum, potansiyel iskontolu bir değerleme olarak yorumlanabilir.
Değerlendirme
Aygaz, 2025 yılı ilk çeyreğinde kârlılığını yeniden kazanarak güçlü bir operasyonel performans ortaya koydu. Özellikle esas faaliyet kârındaki pozitif dönüş, şirketin temel faaliyetlerinden sağlıklı bir gelir elde etmeye başladığını gösteriyor. Ancak özkaynaklardaki düşüş ve borçlardaki artış dikkatle izlenmesi gereken unsurlar.
