Aygaz A.Ş., 2025/9 dönemine ilişkin mali sonuçlarını açıkladı ve bilançoda yer alan rakamlar, şirketin sektör dinamikleri doğrultusunda istikrarlı bir performans sergilediğini gösteriyor. Enerji sektöründe fiyat dalgalanmaları, regülasyon değişiklikleri ve talep esnekliği gibi değişkenlerin yoğun olduğu bir dönemde Aygaz’ın kârlılığını sürdürmesi dikkat çekici.
Şirket, dokuz aylık dönemde 2.75 milyar TL net kar açıkladı. Geçen yılın aynı dönemine ait net kar rakamının enflasyon düzeltmesi sonrası 1.76 milyar TL seviyesinde olduğu düşünüldüğünde, Aygaz’ın yıllık bazda önemli bir kârlılık ivmesi yakaladığı görülüyor. Bu yükselişte özellikle özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan elde edilen 1.66 milyar TL’lik katkı kritik rol oynamış durumda. Yani yatırım portföyü ve grup şirketlerinin performansı, ana faaliyetlerin ötesinde Aygaz’ın net kârlılığına güçlü destek veriyor.
Şirketin faaliyet kârlılığına bakıldığında ise tablo dengeli. 1.25 milyar TL seviyesindeki net esas faaliyet karı, doğrudan operasyonel başarının göstergesi. Ayrıca bu kar, şirketin toplam finansal borçlarının %42’sini karşılar düzeyde. Bu oran, faaliyetlerden yaratılan nakdin borç yükü üzerinde rahatlatıcı bir etkisi olduğunu ortaya koyuyor. Ancak özkaynaklarda yıl sonuna göre %1.6 oranındaki düşüş, sermaye yapısında hafif bir çözülmeye işaret ediyor. Bu durum, temettü politikası, enflasyon düzeltmeleri veya iştiraklerdeki muhasebe etkileri gibi faktörlerden kaynaklanabilir.
Finansal borçluluk açısından Aygaz oldukça güvenli konumda. 2.99 milyar TL seviyesinde bulunan finansal borçlarının, toplam varlıklara oranı yalnızca %3.9. Bunun yanında şirketin 6.00 milyar TL’lik nakit ve benzeri varlık bulundurması, borçların neredeyse iki katı tutarda likidite anlamına geliyor. Bu güçlü nakit pozisyonu, olası volatil piyasa koşullarına karşı şirketi savunmalı hale getirirken, fırsat durumlarında büyüme hamleleri için de esneklik sağlıyor.
Ticari dengelere bakıldığında ise net ticari borçluluk tarafında artış dikkat çekici. 928.1 milyon TL seviyesindeki net ticari borç, geçen yıl aynı döneme göre yaklaşık iki katına çıkmış durumda. Bu artış, özellikle sektördeki hammadde, enerji fiyatları ve stok yönetimi süreçleri göz önünde bulundurulduğunda olağan bir dalgalanma olarak yorumlanabilir; ancak uzun vadede ticari borçluluk seviyesinin kontrolü yakından izlenmeli. Aygaz’ın kurumsal yapısının ve piyasa tecrübesinin bu riskleri yönetme kapasitesine sahip olduğu söylenebilir.
Sonuç olarak Aygaz, 2025/9 bilançosunda hem faaliyet kârlılığı hem de yatırım gelirleriyle desteklenen güçlü bir finansal tablo sunuyor. Likidite fazlası ve düşük borçluluk, şirketin risk yönetimi açısından önemli avantajlar yaratırken, enerji sektörünün dönüşüm sürecinde stratejik konumunu sağlamlaştırması adına da fırsatlar barındırıyor. Önümüzdeki dönemde özellikle doğal gaz ve LPG pazarındaki rekabet koşulları, fiyatlama dinamikleri, dağıtım altyapısındaki gelişmeler ve enerji arz güvenliği politikaları şirketin performansı üzerinde belirleyici olacaktır. Aygaz’ın bu güçlü bilanço ile yeni döneme hem operasyonel hem de finansal anlamda hazırlıklı girdiğini söylemek mümkün.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
