Anadolu Anonim Türk Sigorta Şti. (ANSGR), 2025 yılının üçüncü çeyrek finansal sonuçlarıyla piyasa beklentilerini aşarak güçlü bir performans sergiledi. Şirket, yatırım gelirlerindeki artışın desteğiyle 3,7 milyar TL net kâr açıkladı. Piyasa beklentisi 3,3 milyar TL seviyesindeydi; bu da Anadolu Sigorta’nın tahminleri yaklaşık %12 oranında aştığı anlamına geliyor. Şirketin kârlılığındaki bu pozitif sürpriz, büyük ölçüde finansal yatırımlardan elde edilen yüksek getiriler sayesinde gerçekleşti.
2025 yılı dokuz aylık dönemde Anadolu Sigorta’nın toplam prim üretimi %45,9 artışla 67,9 milyar TL’ye ulaştı. Bu büyüme, sigorta sektörünün genelinde görülen yüksek enflasyon etkisinin yanı sıra şirketin pazar payını koruyarak portföyünü genişletme kabiliyetini de yansıtıyor. Sağlık ve kara araçları sorumluluk branşları, toplam üretimde en fazla paya sahip alanlar olarak öne çıktı. Sağlık branşı prim üretiminin %20,6’sını, kara araçları sorumluluk branşı ise %22,3’ünü oluşturdu. Bu iki segmentteki yoğun faaliyet, şirketin geniş müşteri tabanına ve güçlü saha organizasyonuna işaret ediyor.
Teknik tarafta ise tablo karmaşık bir görünüm sergiledi. Teknik gelirler %47,2 artarak 61,9 milyar TL’ye ulaşmasına rağmen, artan hasar oranları kârlılığı sınırlandırdı. Hasar/prim oranı %73,1’den %80,6’ya yükseldi; bu da artan sağlık giderleri, trafik sigortasındaki yüksek tazminat maliyetleri ve parça fiyatlarındaki artışların teknik sonucu olarak değerlendirilebilir. Buna paralel olarak bileşik rasyo %110,4’e çıktı. Bu oran, teknik faaliyetlerin sigorta primlerinden elde edilen gelirle tam olarak karşılanamadığını ve teknik kârlılığın zayıfladığını ortaya koyuyor.
Öte yandan yatırım tarafı güçlü bir şekilde öne çıktı. Şirketin yatırım gelirleri %52 artışla 25,3 milyar TL’ye yükselerek, net kârlılığın ana itici gücü oldu. Bu gelirlerin önemli bir kısmı mevduat portföyünün faiz getirilerinden oluştu. Finansal yatırım gelirlerinin 5,6 milyar TL’si vadeli mevduat gelirlerinden, 1,2 milyar TL’si devlet ve özel sektör tahvili itfalarından, 85,9 milyon TL’si ise hisse senedi temettülerinden elde edildi. Bu kompozisyon, şirketin portföy yönetiminde riskten uzak, dengeli ve faiz gelirine dayalı bir strateji izlediğini gösteriyor. Özellikle tahvil faizlerindeki yüksek seviyeler, Anadolu Sigorta’nın yatırım performansına önemli katkı sağladı.
Genel tabloya bakıldığında, Anadolu Sigorta’nın operasyonel olarak zorlu bir sigortacılık döneminde yatırım gelirleri sayesinde güçlü bir bilanço ortaya koyduğu görülüyor. Artan hasar frekansına rağmen güçlü prim büyümesi, yüksek yatırım getirileri ve sağlam bilanço yapısı, şirketin finansal direncini koruduğunu gösteriyor.
Önümüzdeki dönem açısından bakıldığında, faiz oranlarının yüksek seyrini koruması durumunda yatırım gelirlerinin şirketin kârını desteklemeye devam etmesi beklenebilir. Ancak hasar/prim oranlarındaki yükseliş, teknik kâr marjlarını baskılamaya devam edebilir. Bu nedenle Anadolu Sigorta’nın sürdürülebilir kârlılık için sağlık ve trafik branşlarında maliyet yönetimine ağırlık vermesi, reasürans verimliliğini artırması ve fiyatlama disiplinini koruması büyük önem taşıyor.
Sonuç olarak Anadolu Sigorta, 2025’in ilk dokuz ayında yatırım gelirleriyle parlayan, ancak teknik tarafta zorlanan bir tablo sergilemiştir. Bu durum, sektör genelinde yatırım getirilerine bağımlı kârlılık modelinin sürdüğünü, ancak uzun vadeli başarı için teknik sonuçların iyileştirilmesinin kritik hale geldiğini bir kez daha göstermektedir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
