Şirket, net kâr açıklamış olsa da, geçen yıla kıyasla kârlılığında belirgin bir gerileme yaşanmış. Esas faaliyet kârı güçlü bir performans sergilese de, yüksek finansman giderleri ve düşen net kâr, genel mali performans üzerinde baskı yaratmış.
Nakit pozisyonu güçlü seyrini sürdürürken, finansal borç seviyesinin yüksek olması ve faaliyet kârının bu borcun yalnızca sınırlı bir kısmını karşılayabilmesi dikkat çekmektedir. Önceki dönemlerde ticari alacak fazlası veren şirketin, bu çeyrekte net ticari borçlu konuma geçmiş olması olumsuz bir gelişme olarak öne çıkmaktadır.
Tarih: 07.05.2025
Borsa Kodu: (BIST: AKSA)
Piyasa Değeri: 37,101,750,000 TL
F/K: 68.65
PD/DD: 1.40
PD/Esas Faaliyet Kârı: 15.26
FD/FAVÖK: 9.91
Kârlılıkta Gerileme: Net Kâr Zayıfladı
- AKSA Akrilik, 2025 yılının ilk çeyreğinde 221.9 milyon TL net kâr açıkladı.
- Geçen yıl aynı dönemde açıklanan 675.2 milyon TL net kâr, enflasyon düzeltmesi ile 932.5 milyon TL olarak revize edilmişti.
- Bu düşüş, şirketin kârlılık performansında ciddi bir zayıflamaya işaret ediyor.
Esas Faaliyet Kârı Güçlü ama Yetersiz
- 377.5 milyon TL net esas faaliyet kârı, operasyonel anlamda güçlü bir performans gösterdiğini ortaya koyuyor.
- Ancak bu kâr, şirketin toplam 7.27 milyar TL finansal borcunun yalnızca %5.2’sini karşılayabiliyor.
- Bu da faaliyet kârının borçları çevirmekte yetersiz kaldığını gösteriyor.
Finansal Yapı ve Borçluluk
- Toplam Finansal Borç: 7.27 milyar TL
- Nakit ve Nakit Benzerleri: 3.30 milyar TL
- Borçların toplam varlıklara oranı: %17.9
- Nakit pozisyonu güçlü, ancak borç yükü halen önemli düzeyde.
Ticari Denge Bozuldu
- Ticari Alacak: 3.84 milyar TL
- Ticari Borç: 3.88 milyar TL
- Net ticari borç: 40.2 milyon TL
- Oysa geçen yıl Aralık ayında (enflasyon düzeltmeli) şirket 222.5 milyon TL net ticari alacaklıydı. Bu durum, ticari dengede negatif bir dönüşüm yaşandığını gösteriyor.
Özkaynaklarda Sınırlı Artış
- Ana ortaklığa ait özkaynaklar, Aralık 2024’e göre 294.7 milyon TL (%1.1) artış gösterdi.
- Bu, zayıf kârlılığa rağmen sermaye yapısında koruma eğiliminin sürdüğünü gösteriyor.
Finansman Giderleri ve Enflasyon Etkisi
- Net Finansman Gideri: 315.8 milyon TL
- Net Parasal Pozisyon Kazancı (Enflasyon Etkisi): 258.5 milyon TL
- Yüksek finansman giderleri, net kâr üzerinde ciddi baskı oluşturuyor. Enflasyon düzeltmesinden gelen gelir ise bu baskıyı sınırlı ölçüde telafi edebilmiş.
Hisse Performansı ve Fiyat Değişimleri
- Aylık Değişim: -11.4%
- Yıllık Değişim: -2.5%
- 90 Günlük Zirveye Uzaklık: -30.0%
- Dibe Uzaklık: +0.2%
Hisse, bilançoya verilen negatif piyasa tepkisi ile birlikte değer kaybı yaşamış durumda. Özellikle net kârın düşmesi, yatırımcı güvenini zedelemiş görünüyor.
Genel Değerlendirme
AKSA Akrilik, operasyonel anlamda güçlü bir faaliyet kârı üretmiş olsa da, yüksek finansman giderleri, artan borçluluk, ve düşen net kârlılık şirketin mali performansını gölgeledi. Özellikle ticari dengedeki bozulma ve net kârın yıllık bazda ciddi gerileme göstermesi, piyasa tarafından olumsuz algılanmış durumda.
Pozitif yönler:
- Nakit pozisyonunun güçlü kalması
- Özkaynaklardaki sınırlı da olsa artış
Negatif yönler:
- Net kârın zayıflaması
- Yüksek borç yükü ve artan finansman maliyetleri
- Ticari borç-alacak dengesinin olumsuza dönmesi
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
