Aksa Akrilik (AKSA), 2025’in ilk dokuz ayında güçlü bir performans ortaya koyarak 2.58 milyar TL net kâr açıkladı. Geçen yıl aynı döneme ait geriye dönük düzeltilmiş 1.47 milyar TL’lik kâra göre bakıldığında şirketin net kârı yıllık bazda belirgin şekilde artış göstermiş durumda. Bu tablo, şirketin operasyonel ve finansal yönetimde başarılı bir dönemi geride bıraktığına işaret ediyor. Ancak kârlılığın önemli bir bölümünün yatırım gelirleriyle desteklenmiş olması, operasyonel faaliyetlerin sürdürülebilirliği açısından yakından değerlendirilmesi gereken bir unsur. Nitekim 9 aylık net esas faaliyet kârı 950.8 milyon TL seviyesinde olup, bu tutar finansal borçların yalnızca %3.9’unu karşılayabiliyor; bu oran, borçluluk rasyosu yüksek şirketlerde operasyonel nakit üretiminin artırılması gerektiğini gösteriyor.
Şirketin finansal borcu 24.44 milyar TL seviyesinde bulunurken, toplam varlıklara oranı %38.4 olarak gerçekleşmiş durumda. Bu oran yüksek borç kullanan sanayi şirketleri perspektifinden değerlendirildiğinde yönetilebilir bir seviyede olsa da, finansman giderlerinin kârlılığı baskıladığı açıkça görülüyor. Nitekim dönem içerisinde 3.30 milyar TL finansman gideri oluşmuştur. Buna karşılık şirketin 3.56 milyar TL nakit ve benzeri varlığa sahip olması, kısa vadeli likidite açısından belirli bir tampon sağlıyor. Parasal pozisyon düzeltmesinden kaynaklanan 730.9 milyon TL’lik gelir de enflasyon muhasebesi döneminin etkilerini gösteriyor; bu destek olmasaydı kârlılık daha düşük bir seviyede gerçekleşirdi.
Operasyonel verilerden biri de ticari çalışma yapısının güçlendiğini gösteriyor. Aksa, geçen yıl sonuna göre net ticari alacak pozisyonunu 253.6 milyon TL’den 1.47 milyar TL’ye çıkarmış durumda. Bu, tahsilat gücünün arttığını ve ticari döngünün şirket lehine işlediğini gösteren olumlu bir gelişme. Özkaynaklarda yalnızca %0.5’lik artış kaydedilmesi ise kâr üretimi yüksek olsa da finansal giderlerin ve yatırım gelirlerinin etkilerinin bilanço genelinde dikkatle incelenmesi gerektiğine işaret ediyor.
Dönem içerisinde 1.81 milyar TL yatırım faaliyetlerinden gelir elde edilmesi, şirketin varlık yönetiminin önemli katkı sunduğunu ortaya koyuyor. Ancak sürdürülebilir kârlılık değerlendirmesinde bu kalemlerin sürekliliği sınırlı olup, ana performans göstergesi olan faaliyet kârının daha güçlü bir seyir izlemesi kritik olacaktır. Finansman yükü ve enflasyon düzeltmesine dayalı gelirlerin etkisi dikkate alındığında, şirketin ilerleyen dönemlerde borç azaltımı ve faiz yükünün hafifletilmesine odaklanması sağlıklı büyümenin önünü açacaktır.
Genel olarak Aksa Akrilik, 2025’in ilk dokuz ayında güçlü bir kârlılık, artan ticari alacak gücü ve yatırım gelirleriyle desteklenen bir bilanço açıklamıştır. Operasyonel kârlılığın borçluluk seviyesine göre nispeten zayıf kalması ve yüksek finansman giderlerinin baskısı ise temkinli olunması gereken alanlardır. Buna karşın, güçlü pazar konumu, operasyonel kapasitesi ve likidite tamponu şirket adına olumlu görünümün devamını destekliyor. İlerleyen çeyreklerde faaliyet kârlılığının güçlenmesi, borçluluğun düşürülmesi ve finansman giderlerinin dengelenmesi, yatırımcı algısı açısından belirleyici olacaktır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
