Opsiyon Piyasasında Risk Azalıyor, Fon Çıkışları Baskı Oluşturuyor
Bitcoin, yedi ayın en düşük seviyesinden toparlanmayı başarsa da piyasalardaki satış baskısı tamamen dağılmış değil. Analistler, fiyatın yukarı yönlü hareket etmesine rağmen genel görünümün hâlâ kırılgan olduğunu ve yatırımcıların temkinli duruşlarını koruduklarını belirtiyor. Bununla birlikte, opsiyon piyasasındaki veriler risk algısında belirgin bir yumuşama olduğuna işaret ediyor. Bir haftalık put opsiyonlarının call opsiyonlarına göre prim farkının cuma günü yüzde 11’den yüzde 4,5’e gerilemiş olması, satış yönlü korunma maliyetlerinin ciddi şekilde azaldığını gösteriyor.
Piyasalarda zayıf seyreden güvene rağmen Bitcoin fiyatı gün içinde yüzde 0,75 yükselerek 88 bin 128 dolar seviyesine çıktı. Orbit Markets kurucu ortağı Caroline Mauron, opsiyon piyasasındaki stresin anlamlı ölçüde azaldığını, bunun da yatırımcıların dip seviyenin görülmüş olabileceğine yönelik bir inanç geliştirdiğini belirtiyor. Bitcoin’in 14 günlük göreli güç endeksinin (RSI) 32’ye kadar gerilemesi ise aşırı satım bölgesine yaklaşıldığını, bu nedenle kısa vadeli teknik toparlanmaların destek bulabileceğini gösteriyor.
Ancak piyasalardaki bu teknik iyileşmeye rağmen fon akımları tarafında tablo oldukça zayıf. Bloomberg Intelligence verilerine göre kasım ayında küresel kripto borsa yatırım ürünlerinden 6 milyar dolardan fazla çıkış gerçekleşti. ABD’deki Bitcoin ETF’lerinden çıkan 3,7 milyar dolar, toplam varlıkların yaklaşık yüzde 3’üne denk geliyor ve yatırımcıların kısa vadeli belirsizlik nedeniyle riskten kaçış eğiliminde olduğunu ortaya koyuyor. Buna karşın BlackRock’un Bitcoin fonunda kısa pozisyonların belirgin şekilde azalması, büyük kurumsal yatırımcıların agresif satış yönlü pozisyonlarını hafifletmeye başladığını işaret ediyor.
Teknik görünüm ise hem iyimser hem temkinli bir tablo sunuyor. Analistlere göre 80 bin dolar seviyesi kısa vadede güçlü bir taban niteliği taşırken, 90 bin–95 bin dolar aralığı önemli bir direnç bölgesi olarak öne çıkıyor. Bu seviyelerin kırılması, Bitcoin’in yeniden 100 bin dolar psikolojik bandına doğru güçlü bir ivme kazanmasını sağlayabilir. Öte yandan uzun vadeli yatırımcılar, 100 bin dolar üzerindeki satışların ardından mevcut seviyeleri yeniden alım için cazip bulmaya başlamış durumda. Yeni pozisyon almak isteyen birçok yatırımcı ise 85 bin doların altında daha uygun bir giriş fırsatı oluşmasını bekliyor.
Kripto piyasasında volatilite yüksek seyrini sürdürürken, Bitcoin için kısa vadeli yönün belirlenmesinde hem makroekonomik veriler hem de fon akışları kritik rol oynamaya devam edecek. Opsiyon piyasasındaki baskının hafiflemesi olumlu bir sinyal olsa da geniş çaplı fon çıkışlarının devam etmesi toparlanmayı sınırlayabilir. Bu nedenle piyasa, teknik seviyeler kadar yatırımcı davranışlarını şekillendiren küresel risk iştahını da yakından takip etmeyi sürdürecek.
