Bitcoin piyasasında son günlerde yaşanan dalgalanmalara rağmen, yatırımcı davranışlarını ölçen temel göstergelerden biri olan NUP (Net Unrealized Profit) metriği umut verici bir sinyal gönderiyor. Piyasadaki satış baskısının azaldığına işaret eden bu metrik, tarihsel olarak fiyatların toparlandığı dönemlerin öncesinde benzer seviyelere gerilemişti. CryptoQuant analistlerinin değerlendirmelerine göre, mevcut tablo Bitcoin’in yeniden güç toplamaya hazırlandığını gösteriyor.
NUP metriği, yatırımcıların henüz satmadıkları ancak kârda tuttukları Bitcoin miktarını ölçüyor. Bu oran yükseldiğinde yatırımcılar daha fazla kazanç elde etmiş olur ve genellikle satış eğilimi artar. Ancak değer düştüğünde, yani kâr oranı azaldığında, satış baskısı da zayıflar. Geçmiş döngülerde NUP’un 0,5 seviyesinin altına indiği dönemler, Bitcoin fiyatlarında kısa vadeli diplerle çakışmış ve ardından toparlanma hareketleri başlamıştı. Şu anda 0,476 seviyesinde olan NUP, bu yönüyle piyasada benzer bir senaryonun oluşabileceğine işaret ediyor.
CryptoQuant analisti, mevcut seviyenin yatırımcıların büyük ölçüde kâr realizasyonu yaptığını ve piyasada yeni bir denge arayışının sürdüğünü vurguluyor. Yani birçok yatırımcı elindeki Bitcoin’i satmış, kalanlar ise uzun vadeli tutma eğilimini korumuş durumda. Bu durum, kısa vadede yaşanan panik satışlarının sona erdiğini ve piyasada “soğuma” sürecinin başladığını gösteriyor.
NUP’un 0,476 seviyesine düşmesi, hem duygusal hem de yapısal açıdan piyasanın doygunluk noktasına ulaştığını ortaya koyuyor. Uzun vadeli yatırımcılar ellerindeki varlıkları korumaya devam ederken, kısa vadeli oyuncuların büyük kısmı piyasadan çekildi. Bu da arz tarafındaki baskının azalmasına ve fiyatların istikrar kazanmasına zemin hazırlıyor. Tarihsel olarak bu tür dönemler, piyasanın yeniden yukarı yönlü bir hareket başlatmadan önceki sessiz geçiş evreleri olarak biliniyor.
Analistlere göre Bitcoin, geçmişte bu tür NUP seviyelerinde genellikle birkaç hafta içinde yukarı yönlü tepki vermeye başlamıştı. Bu nedenle mevcut tablo, yakın vadede sınırlı bir yükseliş hareketinin yaşanabileceğini düşündürüyor. Elbette bu, ani bir boğa piyasasının başlangıcı anlamına gelmiyor. Ancak dip seviyelerin giderek belirginleştiği ve satış yönlü baskının zayıfladığı bir döneme girildiği açık.
Buna ek olarak, makroekonomik koşullar da Bitcoin lehine şekillenmeye başlıyor. ABD’de faiz artırım sürecinin sonuna gelinmesi, dolar endeksinin gevşemesi ve risk iştahının artması gibi etkenler, kripto para piyasalarına orta vadede destek sağlayabilir. Özellikle kurumsal yatırımcıların yeniden piyasaya giriş yaptığına dair on-chain veriler, bu toparlanma sinyalini güçlendiriyor.
Bitcoin piyasasında kısa vadede bir denge arayışı sürerken, NUP metriği önemli bir yön göstergesi haline geldi. 0,476’lık seviye, geçmiş döngülerde olduğu gibi fiyatın yeniden yukarı doğru hareket edebileceği bir bölgeyi işaret ediyor. Tarih kendini tekrar ederse, mevcut tablo Bitcoin için yeni bir toparlanma döneminin başlangıcı olabilir. Ancak her zamanki gibi, kripto piyasalarında sabır ve risk yönetimi en kritik faktörler olmaya devam ediyor.
