Kripto piyasasının son haftalardaki sarsıntılı seyrine rağmen Ethereum cephesinde ilginç ve bir o kadar da kritik bir tablo oluşuyor. Spot piyasada yeniden büyüyen emir hacimleri ve özellikle ortalama emir büyüklüğündeki artış, büyük yatırımcıların sahaya geri döndüğüne işaret ediyor. CryptoQuant verilerinde görülen bu davranış değişimi, fiyat 3.200 dolar seviyelerine gerilerken belirginleşen yeşil kümelerle yani balina alımlarıyla kendini açıkça gösteriyor. Bu hareket, geçmiş döngülerde sıklıkla görüldüğü gibi, yerel diplerin hemen ardından başlayan sessiz birikim dönemlerine benziyor.
Bireysel yatırımcı tarafı ise temkinli. Bu tablo, piyasa psikolojisinin klasik bir ayrışmasını yansıtıyor: Korkuyla geri çekilen küçük yatırımcılar ve fırsatı kovalayan kurumsal sermaye. Bu döngülerin genellikle büyük trend dönüşlerinin hemen öncesinde ortaya çıktığı biliniyor. Bu nedenle bugün yaşanan kurumsal dönüş, sadece fiyat hareketinden ibaret değil; piyasanın derin yapısında bir değişimin başladığını gösteriyor.
Ethereum açısından kritik olan bölge ise 3.000–3.400 dolar aralığı. CryptoQuant analistine göre bu bölge yapısal destek olarak korunabildiği sürece Ethereum düşük oynaklıklı bir sıkışma evresine girebilir. Bu tür sıkışmalar çoğu zaman büyük bir hareketin öncül sinyallerini oluşturur. Mevcut tablo, Ethereum’un bir kez daha böyle bir hazırlık sürecine girmiş olabileceğini düşündürüyor.
Tarihsel olarak balinaların düşük fiyatlardan birikime geçmesi, bireysel yatırımcıların satış eğiliminde olduğu dönemlerle örtüştüğünde, piyasa genellikle orta vadede güçlü bir toparlanma göstermiştir. Ethereum’un bu seviyelerde tutunması hâlinde fiyatın yeniden 4.500–4.800 dolar bandına doğru ivmelenmesi şaşırtıcı olmaz. Özellikle Fed’in para politikasındaki gevşeme beklentileri, ETF’lerin likidite etkisi ve EVM ekosistemi üzerindeki kurumsal yönelim, bu olası yükselişin makro tarafını destekleyen unsurlar arasında.
Ek olarak şunu da belirtmekte fayda var: Son dönemlerde kurumsal yatırımcıların “verim üreten” alanlara yönelmesi, Ethereum ekosisteminin de RWA ve Layer-2 projeleri üzerinden yeniden cazibe kazanmasını sağlıyor. Bu dinamik, sadece fiyat hareketi değil, Ethereum’un ekonomik altyapısının da güçlendiği bir faza geçildiğini gösteriyor.
Kısacası Ethereum için sessiz ama anlamlı birikim dönemi işliyor. Günlük grafiklerde çok şey görünmeyebilir, ancak zincir üstü davranışlar daha fazla şey anlatıyor: Piyasanın büyük oyuncuları Ethereum masasına yavaşça ve kararlılıkla geri dönüyor. Eğer 3.000–3.400 dolar aralığı korunursa, bu dönüşün güçlü bir rallinin fitilini ateşleme ihtimali oldukça yüksek.
