Pasifik Teknoloji A.Ş. (PATEK), 2025 yılının ilk dokuz aylık dönemine dair açıkladığı sonuçlarda, operasyonel tarafta zarar yazmasına rağmen yatırım faaliyetlerinden elde ettiği yüksek gelir sayesinde oldukça güçlü bir net kâr açıklamıştır. Şirket, bu dönemde 1.04 milyar TL net kâr elde ederek finansal yapısında önemli bir dönüşüm sinyali vermiştir. Geçen yıl aynı dönemde geriye dönük düzeltme ile 25.7 milyon TL net zarar açıklayan şirketin bu performansı, önemli bir toparlanma ve sermaye gücü artışını ortaya koymaktadır.
Operasyonel faaliyet tarafına bakıldığında, şirket 9 aylık dönemi 148.8 milyon TL net esas faaliyet zararı ile kapatmıştır. Bu durum, şirketin ana iş kollarında henüz istenilen verimlilik seviyesine ulaşamadığını, büyüme ve yapılanma sürecinin devam ettiğini göstermektedir. Buna karşın yatırım gelirleri finansalları belirleyici ölçüde desteklemiş, yatırım faaliyetlerinden 1.64 milyar TL net gelir elde edilmiştir. Bu gelir kalemi, şirketin bilanço stratejisinin ve portföy yönetiminin doğrudan kârlılığa katkı sunduğunu ortaya koymaktadır.
Şirketin ana ortaklığa ait özkaynaklarında görülen %143.3’lük artış dikkat çekicidir. Yılbaşına göre 1.23 milyar TL artan özkaynaklar, sermaye yapısının güçlendiğini ve finansal sağlamlığın arttığını göstermektedir. Bu artış, kârlılık, değerlemeler ve sermaye yönetimi politikalarının olumlu sonuç verdiğini işaret etmektedir.
Pasifik Teknoloji’nin borçluluk seviyesi oldukça düşük bir yapıdadır. 392.1 milyon TL finansal borç, toplam varlıkların yalnızca %4.7’sine karşılık gelmektedir. Şirketin 321.6 milyon TL nakdi ve 2.71 milyar TL kısa vadeli finansal yatırımı bulunmaktadır. Toplam 3.03 milyar TL likit varlık, borçluluğuna oranla son derece yüksek likidite kapasitesi sağlamaktadır. Bu durum, şirketin finansal risklerini oldukça düşük seviyede tuttuğunu ve fon yönetiminde güçlü bir pozisyonda olduğunu göstermektedir.
Ticari alacak ve borç tarafında şirket 13.8 milyon TL net ticari alacaklı konumdadır. Geçmiş dönemde enflasyon düzeltmesi sonrası 140.8 milyon TL net ticari borçlu olan yapının tersine dönmesi, ticari operasyonların dengelendiğini, tahsilat kabiliyetinin güçlendiğini ve ticari döngünün olumlu yönde geliştiğini göstermektedir.
Finansman giderleri 229.2 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Likit varlıkların yüksekliği dikkate alındığında bu gider seviyesinin gelecek dönemlerde azalması, hatta finansman gelirine dönüşmesi potansiyeli bulunmaktadır. Ancak yatırım gelirlerinin sürdürülebilir olup olmadığı şirketin gelecekteki kârlılık yapısında belirleyici olacaktır.
Genel değerlendirme olarak PATEK, bilanço yapısını güçlendiren, sermaye artışı ve yatırım getirileri ile finansal açıdan sağlamlaşan bir şirket görünümü sunmaktadır. Ana faaliyet alanlarında zarar yazılması kısa vadede soru işaretleri yaratsa da teknoloji alanında büyüme stratejilerinin henüz erken aşamalarında olması, bu sürecin geçici olabileceğine işaret etmektedir. Yüksek likidite, düşük borçluluk ve güçlü özkaynak büyümesi, şirketin risk profilini avantajlı kılmaktadır. Gelecek dönem performansı açısından yatırım gelirlerinin sürekliliği ve operasyonel kârlılığa dönüşüm süreci, yatırımcıların yakından izlemesi gereken temel parametreler olacaktır. Pasifik Teknoloji’nin mevcut bilanço yapısı, stratejik yatırım hareketleri ile birleştiğinde, orta-uzun vadede büyüme potansiyelini destekleyen bir çerçeve çizmektedir.
