ONCOSEM ONKOLOJİK SİSTEMLER SANAYİ VE TİCARET A.Ş. (ONCSM), 2025 yılının ilk dokuz ayında 25.5 milyon TL net kâr elde ederek geçen yılın aynı dönemindeki düzeltilmiş 66.1 milyon TL net zarardan kâra geçmeyi başarmıştır. Bu dönüşüm, şirketin operasyonel disiplinini ve mali yapısındaki iyileşmeyi ortaya koymaktadır. Özellikle sağlık teknolojileri ve onkolojik sistemler alanında faaliyet gösteren bir şirket için bu performans, talep istikrarının ve ürün/hizmet portföyünün güçlendiğinin bir göstergesidir. Şirketin 64.8 milyon TL net esas faaliyet kârı üretmesi ve bu rakamın finansal borçlarının %93.1’ini karşılayabilecek düzeyde olması, operasyonel kârlılığın oldukça güçlü ve sürdürülebilir seviyede olduğuna işaret ediyor.
Özkaynaklar cephesinde şirket yılbaşına göre %6.6 artışla 22.8 milyon TL büyüme kaydetmiştir. Kârlılığın sermaye yapısına olumlu yansıması, düşük ölçekli bilanço yapısına rağmen finansal dayanıklılığın güçlendiğini göstermektedir. Şirketin finansal borçları 69.6 milyon TL seviyesinde olup toplam varlıklara oranı %12.8 gibi düşük bir seviyededir. Bu durum, özellikle sermaye yapısı yüksek borç yükü taşımayan nadir şirketlerden biri olduğunu göstermektedir. 26.8 milyon TL seviyesindeki nakit ve benzeri varlık, borç-servis kabiliyetinin makul düzeyde olduğunu teyit etmektedir.
Ticari alacak ve ticari borç yapısı incelendiğinde, şirketin net ticari alacak pozisyonu 145.5 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Geçen yıl sonunda bu tutar 90.2 milyon TL idi. Bu artış, satış hacmindeki büyümeye ve proje teslim süreçlerine bağlanabilir. Ancak ticari alacakların önemli ölçüde artışı, tahsilat yönetiminin daha dikkatli izlenmesini gerektirmektedir. Sağlık sektöründe kamu ve hastane sözleşmeleri nedeniyle alacak vadelerinin uzun olması olağan olmakla birlikte, nakit döngüsü açısından yönetim hassasiyeti büyük önem taşır.
Net kârı etkileyen yan kalemlerde ise 17.2 milyon TL net finansman gideri ve 30.8 milyon TL parasal pozisyon kaybı dikkati çekmektedir. Enflasyon muhasebesi kaynaklı parasal kayıp, finansal tablolar üzerinde olumsuz etki yaratırken, düşük borçluluk seviyesine rağmen finansman giderlerinin kârlılığı baskıladığı görülmektedir. Bununla birlikte, faaliyet kârının güçlü olması bu olumsuz etkilerin önemli ölçüde dengelenmesini sağlamıştır.
Genel görünüm itibarıyla Oncosem, ölçek olarak nispeten küçük olmasına rağmen finansal disiplini, düşük borçluluk oranı, pozitif nakit pozisyonu ve kârlı operasyon yapısı ile dikkat çekmektedir. Şirketin büyüme potansiyeli sağlık teknolojileri sektöründeki ihtiyaç artışı ile desteklenmektedir. Bununla birlikte, ticari alacakların artışı ve enflasyonist ortamda finansman maliyetlerinin yönetimi önemli takip alanları olacaktır. Sürdürülebilir kârlılık, nakit akış yönetimi ve proje takvimi disiplininin korunması şirketin gelecek dönem performansında belirleyici olacaktır. Özellikle medikal ekipman alanında artan dış kaynak bağımlılığına karşı yerli üretim kabiliyeti, şirketin stratejik konumunu güçlendiren bir unsur olarak öne çıkmaktadır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
