Güçlü Operasyonel Performans ve Sağlam Özkaynak Yapısı
Türk Telekom (TTKOM), 2025 yılı dokuz aylık sonuçlarıyla güçlü operasyonel performansını ve finansal dayanıklılığını bir kez daha ortaya koydu. Şirket, 9 aylık dönemde 21.33 milyar TL net kâr açıklayarak geçtiğimiz yılın geriye dönük düzeltilmiş 12.59 milyar TL seviyesinin oldukça üzerinde bir sonuç elde etti. Artan kârlılık, telekomünikasyon sektöründe devam eden yüksek veri kullanımı, genişleyen fiber altyapı ve büyüyen mobil müşteri tabanının katkısıyla desteklendi.
Operasyonel tarafta şirketin performansı dikkat çekici. 9 ayda elde edilen 36.74 milyar TL net esas faaliyet kârı, şirketin ölçek ekonomisini, abonelik gelirleri yapısındaki gücünü ve yüksek hizmet talebini yansıtıyor. Elde edilen faaliyet kârının finansal borçların %51.4’ünü karşılayabilmesi, güçlü nakit yaratma kapasitesine işaret ederken borç yönetiminin sürdürülebilir düzeyde olduğunu gösteriyor.
Özkaynaklarda görülen artış da bilanço kalitesini destekleyen bir unsur olarak öne çıkıyor. Şirketin ana ortaklığa ait özkaynakları yılbaşına göre 19.45 milyar TL artış göstererek %10.6 yükseldi. Bu artış, şirketin kârlılık gücünün ve yeniden yatırım kapasitesinin yüksek olduğunu ortaya koyuyor.
Finansal borçluluk açısından Türk Telekom’un bilançosu dengeli görünüyor. 71.43 milyar TL finansal borç toplam varlıkların %20.6’sına karşılık geliyor. 14.53 milyar TL seviyesindeki nakit ve benzeri varlıklarla birlikte değerlendirildiğinde, borçluluk seviyesi sektör ortalamaları ile uyumlu ve yönetilebilir nitelikte. Telekom sektörünün yüksek yatırım gereksinimi göz önüne alındığında, şirketin bu borçluluk yapısı stratejik büyüme yatırımlarını sürdürme kapasitesini destekliyor.
Ticari alacak-borç dinamiklerinde pozitif bir dönüşüm dikkat çekiyor. Şirket 30.17 milyar TL ticari alacak ve 28.78 milyar TL ticari borç ile 1.40 milyar TL net ticari alacak pozisyonunda. Geçen yıl sonunda net ticari borçlu pozisyonda olan şirketin bu değişimi, tahsilat yönetimi ve satış döngüsündeki güçlü performansa işaret ediyor.
Diğer gelir ve gider kalemleri de bilançonun ana resmini tamamlıyor. 18.36 milyar TL’lik net finansman giderine karşın enflasyon düzeltmesi sonucu elde edilen 14.73 milyar TL net parasal pozisyon kazancı, kârın korunmasına katkı sağlamış durumda. Bu kalem, enflasyonsuz dönemde aynı gücün sürdürülebilmesi için finansman maliyetlerinin daha yakından izlenmesi gerektiğini gösteriyor. Yüksek faiz ortamı ve kur hareketleri şirketin finansal giderlerini artırsa da operasyonel kârlılık bu baskıyı önemli ölçüde absorbe etmiş durumda.
Genel değerlendirmede Türk Telekom, güçlü gelir modeli, yüksek kârlılık, artan özkaynak yapısı ve dengeli borçluluk oranları ile sürdürülebilir büyüme yolculuğunu sürdürdüğünü gösteriyor. Fiber altyapı yatırımları, 5G hazırlıkları ve dijital hizmet ekosisteminin genişlemesi, şirketin önümüzdeki dönemde de stratejik üstünlük sağlayacağı alanlar olarak öne çıkıyor.
Türkiye’nin telekom altyapısının omurgasını oluşturan şirket için makro ekonomik koşullar, faiz ortamı ve regülasyonlar önem taşımaya devam ederken, müşteri başına gelir artışı (ARPU), fiber abone büyümesi ve 5G geçiş ivmesi şirketin orta-uzun vadeli performansının belirleyici unsurları olacaktır. Türk Telekom, mevcut tabloyla yatırımcıya sürdürülebilir ve sağlam bir finansal görünüm sunmayı sürdürüyor.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
