Makina Takım Endüstrisi A.Ş.’nin (MAKTK) 2025 yılının 9 aylık finansal verileri ve temel piyasa rasyoları, şirketin önceki yılın aynı dönemine göre güçlü bir net kâr artışı kaydettiğini ve genel olarak sağlam bir finansal yapı sergilediğini gösteriyor.
Piyasa Değeri ve Oranlar: Şirketin hisse fiyatı 16,53 TL iken, piyasa değeri 3,3 milyar TL seviyesinde bulunuyor. Fiyat/Kazanç (F/K) oranı 9,31 olarak hesaplanmış, bu oran sektör ortalamalarına göre bir değerlendirme yapılmasını gerektirir ancak tek başına bir analiz için orta seviyelerde bir değer olarak yorumlanabilir. Piyasa Değeri/Defter Değeri (PD/DD) oranı 1,98, şirketin defter değerinin yaklaşık iki katından işlem gördüğünü gösteriyor. Bu oran da yine sektörel bazda makul kabul edilebilecek bir seviyede. Firma Değeri/FAVÖK (FD/FAVÖK) rasyosu ise 8,22 olup, şirketin operasyonel kârlılığına göre piyasa değerlemesinin bir göstergesidir.
Gelir Tablosu Performansı: Şirketin 2025/9 dönemindeki Satışları 735,821,466 TL olarak gerçekleşmiş, bu bir önceki yılın aynı dönemine göre %10’luk bir düşüşe işaret ediyor. Bu düşüşün nedenleri detaylı faaliyet raporunda incelenmelidir. Satışlardaki düşüşe rağmen, Brüt Kâr 288,940,936 TL’ye ulaşarak %14 artış kaydetmiştir. Bu durum, şirketin brüt kâr marjını önemli ölçüde artırdığını, yani maliyet yönetiminde veya birim satış fiyatlarındaki artışta başarılı olduğunu gösteriyor. FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) ise %0’lık minimal bir değişimle 218,020,117 TL seviyesini korumuştur. Brüt kârdaki artışın FAVÖK’e tam olarak yansımaması, faaliyet giderlerinde bir artış olduğunu düşündürmektedir. Ancak, finansal olmayan kalemler olan Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları) kısmı -107,406,749 TL olarak raporda yer alıyor. Enflasyon muhasebesi etkisinin bir sonucu olan bu kalemin kâr üzerindeki etkisine rağmen, Net Dönem Kârı 127,864,794 TL ile bir önceki döneme göre %228 gibi çarpıcı bir artış göstermiştir. Bu, şirketin 2024/9 dönemine göre kârlılığını katladığını ortaya koymaktadır.
Bilanço Yapısı: Şirketin Dönen Varlıkları %14 azalmış, bu da nakit ve kısa vadeli alacak/stok yönetiminde dikkatli olunması gerektiğini gösterse de, Toplam Varlıklar ise %10 azalarak 2,231 milyar TL seviyesinde kalmıştır. Net Borçta %13’lük bir düşüş gözlemlenirken, Özkaynaklar %0’lık minimal bir artışla neredeyse sabit kalmıştır. Özkaynakların büyük bir değişim göstermemesi, net kârdaki yüksek artışın temettü dağıtımı, sermaye artırımı ya da diğer bilanço kalemlerindeki değişimlerle dengelendiğini düşündürmektedir.
Çeyreklik Performans: Çeyreklik satış ve kârlılık verileri incelendiğinde, Çeyreklik Satışlar ve Çeyreklik FAVÖK 2024/12’deki zirve seviyelerinden sonra aşağı yönlü bir seyir izlediği ancak 2025/9 döneminde son iki çeyreğe göre hafif bir toparlanma gösterdiği anlaşılmaktadır. Buna karşın, Çeyreklik Net Kâr verileri, dönem dönem sert dalgalanmalar gösterse de, en son 2025/9 döneminde net kârın daha önceki dönemlere göre yüksek bir seviyede olduğunu gösteriyor. Bu dalgalanmaların nedeni, büyük ölçüde Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları) kaleminin etkisinden kaynaklanabilir.
Şirketin satışlardaki düşüşe rağmen brüt kâr marjını artırması ve bu sayede Net Dönem Kârını %228 gibi rekor bir oranda yükseltmesi, operasyonel verimlilik açısından dikkat çekicidir. F/K ve PD/DD gibi rasyoların sektörel ortalamalarla kıyaslanması, hissenin ucuz ya da pahalı olduğu konusunda daha net bir fikir verecektir.
Hisse fiyatı (16,53 TL), 15 Ağustos’tan bu yana 13,98 TL ile 22,24 TL arasında bir bantta hareket etmiş olup, mevcut fiyat aralığın alt sınırına yakın seyretmektedir. Bu, potansiyel yatırımcılar için bir alım fırsatı olarak değerlendirilebilir ancak hissenin genel trendi ve piyasa koşulları dikkate alınmalıdır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
