TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. (TUKAS), 2025 yılının dokuz aylık finansal sonuçlarında güçlü bir büyüme ivmesi ve kârlılık performansı ortaya koymuştur. Şirket, geçen yıl aynı dönem için geriye dönük revize edilmiş 573.4 milyon TL’lik net kârını bu dönem 1.10 milyar TL’ye taşıyarak yıllık bazda önemli ölçüde kârlılık artışı sağlamıştır. Bu artış, hem faaliyet performansındaki güçlenmeyi hem de bilançonun verimli yönetildiğini göstermektedir. Şirketin 9 ayda elde ettiği 1.48 milyar TL net esas faaliyet kârı, operasyonel etkinliğin devam ettiğini işaret ederken, bu tutarın finansal borçların %21.3’ünü karşılayabilmesi sektörün sermaye yoğun yapısı dikkate alındığında dengeli ancak daha yüksek kapasite kullanımı ve ihracat destekli büyümede gelişime açık bir durum ortaya koymaktadır.
Tukaş’ın finansal yapısına bakıldığında, ana ortaklığa ait özkaynakların yıl sonuna göre 1.50 milyar TL artarak %10.6 büyümesi şirketin finansal gücünün korunduğunu ve kârlılığın özkaynaklara pozitif yansıdığını göstermektedir. Finansal borçlar tarafında 6.94 milyar TL borç yüküne karşılık, 1.83 milyar TL nakde dönüştürülebilir varlık bulunması, şirketin net borç seviyesinin yönetilebilir düzeyde olduğunu teyit etmektedir. Finansal borçların toplam varlıklara oranının %27.6 seviyelerinde seyretmesi, şirketin genişleme ve işletme sermayesi finansmanını dengeli biçimde sürdürdüğünü göstermektedir.
Ticari pozisyonda ise yıl sonuna göre dikkat çekici bir dönüşüm söz konusudur. Geçtiğimiz yıl sonunda 320 milyon TL net ticari alacak pozisyonunda bulunan şirketin, bu dönemde 163.2 milyon TL net ticari borç konumuna gerilediği görülmektedir. Bu durum satış vadeleri, tedarikçi yönetimi ve stok finansmanı dengesi açısından dikkatle izlenmesi gereken bir gelişmedir. Operasyonel faaliyet hacmindeki büyüme ve hammadde tedarik dönemlerindeki döngüsel etkiler göz önünde bulundurulduğunda, bu tablonun geçici olup olmadığı önümüzdeki çeyreklerde daha net görülecektir.
Net kara etki eden diğer kalemler incelendiğinde şirketin 1.31 milyar TL net finansman giderine karşın 500.1 milyon TL parasal pozisyon kazancı elde etmesi net kârlılığı destekleyen önemli bir unsur olmuştur. Enflasyon muhasebesi kaynaklı bu kazanç, finansman yükünün kârlılık üzerindeki baskısını kısmen hafifletmiştir. Bununla birlikte borçluluk seviyesinin faiz ortamına duyarlılığı, önümüzdeki dönem sonuçları açısından belirleyici olmaya devam edecektir.
Genel tablo değerlendirildiğinde Tukaş, güçlü kârlılık büyümesi, artan özkaynak yapısı ve operasyonel verimliliğiyle pozitif bir finansal görünüm sergilemektedir. Ancak ticari borç-alacak dengesi ve finansman giderleri tarafında izleme gerektiren unsurlar bulunmaktadır. Gıda sektörünün iç talep ve ihracat kanalındaki potansiyeli, tarımsal emtia fiyatları ve enflasyonist koşullar şirketin performansında önemli rol oynamaya devam edecektir. Tukaş’ın sürdürülebilir büyüme stratejisini sürdürmesi durumunda finansal gücünü daha da pekiştirebileceği ve sektördeki konumunu güçlendireceği değerlendirilmektedir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
