RTA Laboratuvarları Biyolojik Ürünler İlaç ve Makine Sanayi Ticaret A.Ş. (RTALB), 2025 yılının ilk dokuz aylık dönemine ait finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin bilanço ve gelir tablosu kalemleri, faaliyet kârlılığı ile yatırım gelirlerinin performansı açısından önemli göstergeler içermektedir.
Şirket, 2025’in 9 aylık döneminde 398,2 milyon TL net kâr elde etmiştir. Bu sonuç, geçtiğimiz yılın aynı döneminde 26,0 milyon TL olarak açıklanan ve enflasyon düzeltmesi sonrası 34,6 milyon TL’ye revize edilen net kâr rakamına kıyasla son derece güçlü bir artışa işaret etmektedir. Net kârdaki bu yüksek artış, operasyonel kârlılıktan ziyade büyük ölçüde yatırım gelirleri ve iştirak performansından kaynaklanmaktadır.
Operasyonel anlamda değerlendirildiğinde, şirketin esas faaliyetlerinden zarar ettiği görülmektedir. RTA Laboratuvarları, yılın 9 aylık döneminde 9,48 milyon TL net esas faaliyet zararı açıklamıştır. Bu durum, üretim ve satış faaliyetlerinden elde edilen gelirin maliyetler ve giderleri karşılamada yetersiz kaldığını göstermektedir. Şirketin ilaç, biyoteknoloji ve laboratuvar cihazları alanında faaliyet gösterdiği düşünüldüğünde, Ar-Ge yatırımlarının ve döviz bazlı maliyetlerin faaliyet kârlılığını aşağı çektiği tahmin edilebilir.
Bilanço tarafında şirketin finansal yapısının oldukça sağlam olduğu dikkat çekmektedir. Toplam 76,6 milyon TL finansal borca sahip olan RTALB’nin borçlarının toplam varlıklara oranı yalnızca %3,1 seviyesindedir. Bu düşük oran, borç baskısının sınırlı olduğunu ve finansal kaldıraç riskinin düşük düzeyde bulunduğunu göstermektedir. Ayrıca şirketin 5,19 milyon TL nakdi ve 4,86 milyon TL kısa vadeli finansal yatırımı bulunmakta olup, toplamda yaklaşık 10 milyon TL’lik likit varlığı mevcuttur. Bu durum kısa vadeli yükümlülüklerin yönetiminde esneklik sağlamaktadır.
Ticari alacak ve borç kalemlerine bakıldığında, şirketin 73,7 milyon TL ticari alacağına karşılık 27,8 milyon TL ticari borcu bulunmaktadır. Böylece RTALB, 45,9 milyon TL net ticari alacak pozisyonundadır. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde bu rakam 50 milyon TL seviyesindeydi. Bu azalış, ticari faaliyetlerdeki tahsilat dengesinin bir miktar sıkılaştığını, ancak hâlâ güçlü bir alacak yapısının korunduğunu göstermektedir.
Şirketin dönem kârını destekleyen en önemli unsur, yatırım faaliyetlerinden elde ettiği yüksek gelirlerdir. RTALB, 128,3 milyon TL yatırım faaliyetlerinden net gelir elde ederken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 400 milyon TL kâr yazmıştır. Bu rakam, toplam net kârın büyük bölümünü açıklamaktadır. Dolayısıyla şirketin net kâr artışı, esas faaliyet performansından çok yatırım portföyünün değer kazancına dayanmaktadır. Bu durum, sürdürülebilir kârlılık açısından dikkatle izlenmesi gereken bir gelişmedir.
Öte yandan, 49,4 milyon TL tutarında net finansman gideri kaydedilmiştir. Bu kalem, faiz, kur farkı ve finansman maliyetlerinin net etkisini yansıtmaktadır. Finansman giderlerinin toplam kârlılığı önemli ölçüde etkilemediği, ancak faaliyet zararıyla birleşince operasyonel baskıyı artırdığı söylenebilir.
Özkaynak tarafında da olumlu bir tablo bulunmaktadır. Şirket, 2024 Aralık dönemine göre ana ortaklığa ait özkaynaklarını 245 milyon TL artırarak toplamda %11,7 oranında büyütmüştür. Bu artış, şirketin sermaye yapısının güçlendiğini ve yatırım faaliyetlerinin bilanço üzerindeki olumlu etkisini göstermektedir.
Genel olarak değerlendirildiğinde, RTA Laboratuvarları 2025’in 9 aylık döneminde finansal açıdan güçlü bir net kâr açıklamış olsa da, bu kârın niteliği daha çok yatırım gelirlerinden kaynaklanmaktadır. Esas faaliyetlerde görülen zarar, operasyonel verimliliğin artırılması gerektiğine işaret etmektedir. Şirketin düşük borçluluk oranı, güçlü özkaynak yapısı ve iştirak gelirlerinden elde ettiği yüksek kazançlar bilanço dengesini desteklese de, sürdürülebilir büyüme için ana faaliyet alanlarındaki kârlılığın yeniden güçlendirilmesi önem taşımaktadır.
Sonuç olarak RTALB, 2025’in ilk dokuz ayında bilanço gücü ve yatırım getirileriyle öne çıkmış, ancak operasyonel açıdan zayıf bir görünüm sergilemiştir. Önümüzdeki dönemlerde faaliyet kârlılığında toparlanma sağlanması, şirketin piyasa değerini ve yatırımcı güvenini artıracak en kritik unsur olacaktır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
