Kripto piyasaları geçtiğimiz günlerde yılın en büyük çalkantılarından birini yaşadı. 1,7 milyar doları aşan kaldıraçlı tasfiyeler, yatırımcıların kaldıraçlı işlemlerde ne kadar kırılgan bir zeminde ilerlediğini bir kez daha gözler önüne serdi. Ancak bu büyük dalgalanmanın ardından dikkat çekici bir tablo ortaya çıkmaya başladı: Bitcoin yeniden sahneye çıkıyor.
QCP Capital’in son raporunda, yaşanan sert satış dalgasının ardından Bitcoin fiyatının 112 bin dolar üzerinde tutunduğu, Ethereum’un ise 4.100 dolar seviyelerinde dengelendiği belirtiliyor. Bu istikrar arayışı, Fed’in faiz indirimleri sonrası yükselişini sürdüren ABD borsaları ve tarihi zirvelerini tazeleyen altın fiyatlarıyla paralellik gösteriyor.
Altcoin piyasasında ise tablo çok daha çarpıcı. Birkaç gün öncesine kadar ASTER, HYPE ve PUMP gibi tokenlarda görülen spekülatif yükseliş, altcoin sezonu beklentilerini körüklemişti. Ancak tasfiyeler sonrası Altcoin Season Index’in 100 seviyelerinden 65’e gerilemesi, fonların yeniden Bitcoin’e kaymaya başladığını işaret ediyor. Bu süreçte BTC dominansının yüzde 57’ye yükselmesi, ETH’nin ise yüzde 12’ye düşmesi yatırımcıların güvenli liman olarak bir kez daha Bitcoin’e yöneldiğini açıkça ortaya koyuyor.
Önümüzdeki dönem için öne çıkan detaylardan biri, ekim ayının tarihsel performansı. QCP, Bitcoin’in eylülde yüzde 4’lük pozitif bir getiri sağladığını hatırlatırken, ekimin geleneksel olarak kripto için en güçlü ay olduğunun altını çiziyor. Bu beklenti, piyasada 120 bin – 125 bin dolar bandındaki Call opsiyonlara olan yoğun talep ile somutlaşmış durumda. Ayrıca Metaplanet ve Strategy gibi kurumsal yatırımcıların Bitcoin alımlarına devam etmesi ve spot ETF’lere gelen girişler, kurumsal desteğin sürdüğünü ve yılın son çeyreği için güçlü bir zemin hazırlandığını gösteriyor.
Bununla birlikte piyasanın yönü açısından önümüzdeki hafta kritik. Fed Başkanı Jerome Powell’ın çarşamba günü yapacağı konuşma ve cuma günü açıklanacak çekirdek PCE verisi, hem enflasyon görünümü hem de yeni faiz indirimlerinin alanı açısından belirleyici olacak. Eğer veriler enflasyon baskısının hafiflediğine işaret ederse, piyasa yeni faiz indirimlerini fiyatlamaya başlayabilir ve bu durum Bitcoin için beklenen kırılmayı tetikleyebilir.
Bu noktada iki temel gerçek öne çıkıyor. İlki, Bitcoin’in kurumsal talep ve makro ekonomik koşullar sayesinde yeniden merkez sahneye dönüyor olması. İkincisi ise, altcoin piyasalarının hâlâ spekülatif hareketlere ve kaldıraçlı işlemlere bağımlı olduğunun bir kez daha ortaya çıkması. Bu tablo, kripto ekosisteminde sağlam adımlar atan yatırımcıların rotasını giderek daha fazla Bitcoin’e çevirdiğini gösteriyor.
Son çeyreğe girerken piyasalar, makro koşulların desteklediği ve kurumsal alımların güçlendirdiği bir Bitcoin hikâyesiyle karşı karşıya. Tasfiyelerin yarattığı sarsıntı, aslında yeni bir ralli için zemin hazırlıyor olabilir. Özellikle ekim ayının tarihsel gücü ve opsiyon piyasalarındaki iştah, yılın en kritik dönemeçlerinden birine girildiğini teyit ediyor.
