Altın fiyatları, son haftalarda güçlü bir ralli ile dikkat çekmeye devam ediyor. XAU/USD paritesi dün 3.649 – 3.615 aralığında dalgalanarak günü yatay negatif seyirle kapattı. Teknik tarafta ise tablo halen pozitifliğini koruyor.
Ağustos ayının sonundan itibaren gelen yükseliş dalgası ile birlikte ons altın yeni rekor seviyelere ulaştı. Özellikle Eylül ayının başında uzun süredir devam eden yatay bandın yukarı yönlü kırılması ve fiyatların kısa vadeli yükselen kanal içerisinde hareket etmesi, trendin güçlü kaldığına işaret ediyor. Bununla birlikte, 14 günlük RSI göstergesinin 70 seviyesinin üzerinde kalması, piyasanın aşırı alım bölgesinde bulunduğunu ve momentumun yavaşlamaya başladığını ortaya koyuyor. Bu durum, ana yükseliş trendini bozmasa da kısa vadede düzeltme ihtimalini gündeme getiriyor. Teknik açıdan 3.630 seviyesi ilk önemli destek olarak öne çıkarken, bu seviyenin altında 3.600 ve 3.580 bölgeleri takip edilecek. Yukarıda ise 3.680 seviyesi kritik direnç konumunda bulunuyor. Bu eşiğin aşılması halinde 3.700 psikolojik bariyeri gündeme gelebilirken, güçlü alımların devamı halinde 3.721 seviyesi kısa vadeli hedef olarak izleniyor.
Piyasaların yönü üzerinde jeopolitik ve makroekonomik gelişmelerin etkisi oldukça belirgin. ABD Doları’ndaki duraksamaya rağmen altın, güvenli liman özelliğini ön plana çıkaran haber akışından destek buluyor. Financial Times’ın gündeme taşıdığı, ABD’nin G7 ülkelerini Hindistan ve Çin’in Rusya’dan yaptığı petrol ithalatına yönelik daha yüksek gümrük vergileri uygulamaya çağıracağı yönündeki haber, jeopolitik tansiyonu artırdı. Bu tür gelişmeler, belirsizlik ortamında yatırımcıların altına yönelmesine zemin hazırlıyor.
Öte yandan Fed politikaları da altın fiyatlarının seyrinde belirleyici bir unsur olarak öne çıkıyor. Piyasalarda yıl içerisinde üç faiz indirimi yapılacağı beklentisi güçlü biçimde korunuyor. Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimine olasılık %92 seviyesinde fiyatlanırken, 50 baz puanlık indirim ihtimali %8’de kalmış durumda. ABD iş gücü piyasasındaki yavaşlama ve enflasyondaki inatçı seyir, Fed’in daha güvercin bir tutum sergilemesini beraberinde getiriyor. Bu da faiz getirisi olmayan altın için destekleyici bir ortam yaratıyor.
Makroekonomik veriler ise karmaşık sinyaller veriyor. Ağustos ayında açıklanan tüketici enflasyonu aylık %0,4 artış kaydederken yıllık enflasyon %2,9’a yükseldi. Bu tablo, fiyat baskılarının sürdüğünü ortaya koyuyor. Ancak buna rağmen, faiz indirimi beklentilerinin güçlü kalması, altının rekor seviyelere yakın seyrini sürdürmesini sağlıyor. Yatırımcılar, enflasyonun kısa vadede hedeflerin üzerinde kalmasına rağmen, Fed’in ekonomik aktiviteyi desteklemek için faizleri gevşetmeye devam edeceğine ikna olmuş görünüyor.
Altın piyasasında dikkat çeken bir diğer unsur ise risk iştahındaki artışa rağmen güvenli liman talebinin devam etmesi. Küresel ölçekte artan jeopolitik riskler, belirsiz ticaret politikaları ve merkez bankalarının genişlemeci tutumları, yatırımcıların portföylerinde altına daha fazla yer vermelerine neden oluyor. Önümüzdeki dönemde teknik düzeltmeler yaşansa dahi, küresel makroekonomik ve jeopolitik tablo altın için pozitif bir zemin oluşturmaya devam edebilir.
Altının yükseliş trendinde olası düzeltmeler sağlıklı kabul edilmeli. RSI’ın aşırı alım bölgesinde bulunması fiyatlarda kısa süreli kar realizasyonlarını tetikleyebilir ancak bu tür geri çekilmeler, orta ve uzun vadede altına yönelik alım fırsatları olarak değerlendirilebilir. Özellikle 3.600 – 3.580 bandı, yatırımcıların yakından izlemesi gereken kritik alan olarak öne çıkıyor. Bunun yanında, Fed’in izleyeceği yol haritası ile birlikte jeopolitik tansiyonun seyri, altının yeni rekorlara doğru yolculuğunu belirleyecek en önemli faktörler olacak.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
