Bitcoin piyasası, Jackson Hole toplantısı öncesinde yeniden stresli bir döneme girdi.
ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell’ın Cuma günü yapacağı konuşma öncesinde yatırımcılar daha temkinli bir pozisyon alıyor. Bu temkinli duruş, hem opsiyon piyasasındaki fiyatlamalarda hem de teknik indikatörlerde net bir şekilde hissediliyor. Bitcoin’in 113.000 dolar seviyesinin altına gerilemesi, piyasadaki kırılganlığın açık bir göstergesi.
Opsiyon piyasasında en dikkat çekici sinyal, Deribit borsasındaki 180 günlük call-put dengesinin son iki yılın en negatifi seviyesine gerilemesi oldu. Normalde yükseliş beklentisini yansıtan call opsiyonları yatırımcılar tarafından daha fazla talep görürken, bu kez tablo tersine döndü. Put opsiyonlarına artan ilgi, yatırımcıların düşüş yönlü beklentilerinin güçlendiğini ortaya koyuyor. Options Insights kurucusu Imran Lakha’nın ifadesiyle, uzun vadeli skew’ün put primine dönmesi, piyasa rejiminde değişimin habercisi olabilir. Bu durum, Bitcoin için sadece kısa vadeli bir geri çekilmeden öte, daha derin ve yapısal bir trend değişikliğinin kapısını aralayabilir.
Teknik analiz tarafında da benzer bir tablo mevcut. Guppy hareketli ortalama göstergesi, Bitcoin’in bu ortalama bantlarının altına sarkmasıyla boğaların kontrolü kaybettiğini işaret ediyor. Yükseliş trendlerini destekleyen bu bantların altına inilmesi, genellikle daha güçlü satış dalgalarının başlangıcını tetikliyor. Ayrıca MACD histogramı gibi göstergeler de satış baskısının devam edebileceğine işaret ederek bu tabloyu destekliyor. Kısacası, hem opsiyon verileri hem de teknik analiz araçları aynı noktada birleşiyor: riskler artık yukarıdan çok aşağı yönlü.
Yatırımcıların gözü, Jackson Hole toplantısında Powell’ın vereceği mesajlara çevrilmiş durumda. Piyasanın temel beklentisi, Eylül ayında faiz indirimleri yönünde güçlü bir sinyal alınması. Ancak Nansen analisti Nicolai Sondergaard’ın da vurguladığı gibi, bu beklenti büyük ölçüde fiyatlara yansımış durumda. Powell’ın konuşması beklendiği gibi olursa, kripto para piyasalarında “haberi sat” etkisi görülebilir. Buna karşılık, daha güçlü bir faiz indirimi mesajı verilirse, bu durum Bitcoin’de kısa vadeli bir yükseliş dalgasını tetikleyebilir.
Sonuç olarak, kripto piyasasında temkinli duruş giderek artıyor. Opsiyon piyasasında koruma talebinin yükselmesi, yatırımcıların riskten kaçış eğilimini net şekilde yansıtıyor. Teknik indikatörlerin de bu tabloyu desteklemesi, Bitcoin için kısa vadeli baskının süreceğine işaret ediyor. Powell’ın konuşması bir kırılma noktası olabilir, ancak bu kırılmanın yönü hâlâ belirsizliğini koruyor. Kripto yatırımcıları için bu süreçte en kritik nokta, duygusal dalgalanmalardan uzak, rasyonel ve risk yönetimine dayalı bir strateji izlemek olacak.
Bitcoin’in bu dönemdeki hareketleri, sadece Powell’ın mesajlarından değil, aynı zamanda küresel risk iştahından da etkilenecek. ABD Hazine’sinin likidite politikaları, dolar endeksi ve tahvil getirilerindeki hareketler de en az Fed başkanının sözleri kadar kritik olacak. Bu nedenle piyasaları tek bir faktöre indirgemek yanıltıcı olabilir. Bitcoin, bir kez daha küresel makro dengelerin merkezinde yer alıyor.
