Reysaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (RYGYO), 2025 yılının ilk 6 aylık bilançosunda dikkat çekici sonuçlar açıkladı. Şirketin net kârı, 9.37 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek geçen yılın aynı dönemine göre adeta sıçrama yaptı. Geçtiğimiz yılın aynı dönemi için 1.08 milyar TL olarak açıklanan ve daha sonra geriye dönük 1.46 milyar TL’ye düzeltilen net kâr, bu yılki performansla kıyaslandığında şirketin olağanüstü bir kârlılık büyümesi sergilediğini gösteriyor.
Esas faaliyet kârı tarafında da şirketin güçlü duruşu dikkat çekiyor. 6 aylık dönemde 1.19 milyar TL net esas faaliyet kârı elde eden Reysaş GYO, finansal borçlarının yaklaşık dörtte birini operasyonel gelirleriyle karşılayabilecek durumda. Bu durum, şirketin faaliyet bazlı kârlılığının borçluluk üzerinde ciddi bir güvenlik alanı oluşturduğunu ortaya koyuyor.
Özkaynaklarda da kayda değer bir artış gözlemleniyor. Ana ortaklığa ait özkaynaklar, geçen yıl Aralık ayına kıyasla 9.31 milyar TL artışla %17.6 büyüdü. Bu büyüme, hem güçlü kârlılığın hem de bilançoda sağlıklı sermaye yapısının devam ettiğini teyit ediyor.
Finansal borç tarafında ise tablo oldukça kontrollü. Şirketin toplam finansal borcu 4.89 milyar TL seviyesinde bulunurken, bunun toplam varlıklara oranı yalnızca %6.7 seviyesinde. Bu düşük oran, Reysaş GYO’nun varlık yapısına kıyasla borç yükünün oldukça yönetilebilir olduğunu gösteriyor. Ayrıca şirketin 1.04 milyar TL nakit ve nakit benzerleri ile 1.84 milyar TL kısa vadeli finansal yatırımı bulunuyor. Böylece toplam 2.87 milyar TL seviyesindeki likit varlık, şirketin kısa vadeli yükümlülüklerine karşı güçlü bir tampon görevi görüyor.
Ticari alacak ve borçlara bakıldığında da önemli bir iyileşme dikkat çekiyor. Şirketin 326.5 milyon TL ticari alacağına karşılık yalnızca 44.3 milyon TL ticari borcu bulunuyor. Böylece Reysaş GYO, 282.2 milyon TL net ticari alacaklı pozisyonunda. Oysa geçen yılın enflasyon düzeltmesi yapılmış bilançolarında şirket 597.1 milyon TL net ticari borçluydu. Bu dönüşüm, operasyonel nakit akışlarının iyileştiğini ve ticari ilişkilerde dengeyi lehine çevirdiğini ortaya koyuyor.
Net kâr üzerinde etkili olan kalemlere bakıldığında ise en dikkat çekici unsur 8.09 milyar TL tutarındaki ertelenmiş vergi geliridir. Bu kalem, şirketin dönem net kârını ciddi oranda şişirmiş ve olağanüstü yüksek kârlılığın en önemli nedeni olmuştur. Buna karşın, 338.5 milyon TL’lik net finansman gideri kârlılığı aşağı çeken tarafta yer almıştır.
Genel çerçevede değerlendirildiğinde Reysaş GYO’nun 2025/6 bilançosu, oldukça güçlü bir finansal tabloyu işaret etmektedir. Esas faaliyet kârlılığı, düşük borçluluk oranı, güçlü likidite yapısı ve ticari alacaklı pozisyonu şirketin finansal sağlamlığını pekiştiriyor. Bununla birlikte, net kârın önemli ölçüde ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklanıyor olması, sürdürülebilir kârlılık açısından yatırımcıların dikkat etmesi gereken bir detaydır.
Sonuç olarak Reysaş GYO, güçlü bilanço yapısı ve kârlılığı ile yatırımcılarına güven veren bir performans sergilemiştir. Şirketin borç yönetimindeki başarısı ve özkaynaklarını artırma kapasitesi, önümüzdeki dönemlerde de finansal istikrarını sürdürebileceğine işaret etmektedir. Ancak kârlılığın sürdürülebilirliği açısından esas faaliyet performansının gelecek çeyreklerdeki seyri yakından izlenmelidir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
