DESA Deri Sanayi ve Ticaret A.Ş. (DESA), 2025 yılının ilk yarısına ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, yılın 6 aylık döneminde 242.1 milyon TL net kar elde ederek geçen yılki performansına göre önemli bir istikrar göstermiş oldu. Geçen yılın aynı döneminde 166.8 milyon TL olarak açıklanan ancak geriye dönük düzeltmeyle 225.3 milyon TL’ye revize edilen net karla kıyaslandığında, bu yılki rakam daha sınırlı bir artışa işaret etse de şirketin kârlılık gücünü sürdürdüğü görülüyor.
Şirketin esas faaliyetlerinden elde ettiği 217.1 milyon TL’lik kar, operasyonel açıdan güçlü bir tablo ortaya koyuyor. Bu rakam, şirketin finansal borçlarının %81.5’ini karşılayabilecek düzeyde olup borçluluk riskini yönetilebilir kılıyor. Ayrıca, şirketin 266.3 milyon TL finansal borcuna karşılık, 1.74 milyar TL nakite hızlı dönebilen varlığı bulunuyor. Bu durum, bilanço açısından güven verici bir likidite dengesine işaret ediyor. Finansal borçların toplam varlıklara oranı %5.9 seviyesinde bulunurken, güçlü nakit ve kısa vadeli finansal yatırımlar, DESA’yı sektör ortalamasına göre oldukça sağlam bir konuma yerleştiriyor.
Ticari alacak ve borç tarafında ise şirketin net ticari borçluluğunda gerileme dikkat çekiyor. 2024 yıl sonu enflasyon düzeltilmiş rakamlara göre 315.0 milyon TL olan net ticari borç, 2025/6 itibarıyla 174.9 milyon TL seviyesine gerilemiş durumda. Bu iyileşme, nakit yönetiminde ve ticari ilişkilerde daha dengeli bir yapıya doğru gidildiğini gösteriyor.
Net karın oluşumuna etki eden diğer kalemlere bakıldığında, şirketin 146.7 milyon TL yatırım faaliyetlerinden net gelir elde ettiği görülüyor. Bu kalem, şirketin faaliyet dışı gelir kaynaklarını çeşitlendirdiğini ve yatırım stratejisinde başarılı olduğunu ortaya koyuyor. Ayrıca 98.1 milyon TL’lik net finansman geliri, borç yönetiminde etkin bir strateji izlendiğinin işareti olarak okunabilir. Öte yandan, 280.0 milyon TL’lik net parasal pozisyon kaybı (enflasyon düzeltmesi) karlılığı baskılayan en önemli faktörlerden biri olmuş. Enflasyon muhasebesi etkisi olmasaydı, şirketin karlılığı çok daha yüksek bir seviyede olabilirdi.
Şirketin ana ortaklığa ait özkaynakları yılın ilk yarısında 248.1 milyon TL artarak %7.9 büyüme kaydetti. Bu artış, DESA’nın bilanço gücünü destekleyen önemli bir unsur olarak öne çıkıyor. Özellikle özkaynak artışının sağlanması, şirketin gelecekte borçlanmaya ihtiyaç duymadan yatırım yapabilme kabiliyetini artırıyor.
Genel olarak değerlendirildiğinde DESA Deri, 2025 yılının ilk yarısında güçlü nakit pozisyonu, düşük borçluluk oranı ve yatırım gelirleriyle desteklenen sağlam bir bilanço yapısı ortaya koymuştur. Ancak enflasyon muhasebesinin yarattığı yüksek parasal kayıplar, net karın potansiyelini sınırlamıştır. Buna rağmen şirketin operasyonel karlılığı, likidite yönetimi ve özkaynak büyümesi geleceğe dönük olarak olumlu sinyaller vermektedir. Türkiye’de tüketici talebinde toparlanma ve ihracat kanallarında artış yaşanması halinde DESA’nın ikinci yarıda daha yüksek performans göstermesi olasıdır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
