Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Piyasa Katılımcıları Anketi’nin ağustos ayı sonuçlarını yayımladı.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), reel sektör ve finansal sektör temsilcilerinden oluşan 68 katılımcı ile gerçekleştirdiği Ağustos 2025 Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarını açıkladı. Veriler, piyasanın yıl sonu enflasyon ve dolar/TL tahminlerini yukarı yönlü revize ettiğini, büyüme beklentisinin ise değişmediğini ortaya koydu.
Yıl Sonu Enflasyon Beklentisi Arttı
Katılımcıların cari yıl sonu TÜFE beklentisi temmuz anketinde yüzde 29,66 iken ağustos anketinde 29,69 seviyesine yükseldi.
- 12 ay sonrası TÜFE beklentisi: Temmuz’da yüzde 23,39 → Ağustos’ta yüzde 22,84
- 24 ay sonrası TÜFE beklentisi: Temmuz’da yüzde 17,08 → Ağustos’ta yüzde 16,92
Kısa vadede yıl sonu beklentisi hafif yükselirken, orta ve uzun vadede enflasyon tahminleri bir miktar aşağı yönlü revize edildi.
Faiz Beklentisi Geriledi
Piyasa katılımcılarının BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi, bir önceki anket döneminde yüzde 43,31 iken bu ay yüzde 42,85 oldu.
Önümüzdeki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına yönelik TCMB politika faizi beklentisi ise yüzde 40,00 olarak belirlendi. Bu, piyasanın kısa vadede faiz indirimi olasılığını düşük görse de mevcut seviyelerin korunacağını düşündüğünü gösteriyor.
Dolar/TL Beklentisi Yükseldi
Ankete göre yıl sonu dolar/TL beklentisi, temmuzda 43,72 TL iken ağustosta 43,96 TL seviyesine çıktı.
- 12 ay sonrası dolar/TL beklentisi: Temmuz’da 47,70 TL → Ağustos’ta 48,36 TL
Bu artış, piyasanın kurda kademeli yükseliş beklentisini sürdürdüğünü ortaya koyuyor.
Büyüme Tahminleri Değişmedi
Katılımcıların GSYH büyüme tahmini, 2025 yılı için yüzde 2,9, 2026 yılı için ise yüzde 3,7 olarak korundu. Bu, piyasanın ekonomik büyüme konusunda temkinli ama istikrarlı bir görünüm beklediğine işaret ediyor.
Değerlendirme
Bu anket sonuçları, piyasada enflasyon ve kur beklentilerinin yukarı yönlü, faiz beklentilerinin ise hafif aşağı yönlü revize edildiğini gösteriyor. Özellikle yıl sonu enflasyon beklentisindeki artış, fiyat istikrarı konusunda hâlâ temkinli olunması gerektiğini ortaya koyuyor. Dolar/TL’de ise kurun kontrollü ama istikrarlı bir şekilde yükselme trendinde olacağı öngörülüyor.
Büyüme tarafında ise beklentilerin değişmemesi, makroekonomik istikrarın korunabileceğine yönelik bir inanç olarak yorumlanabilir. Ancak, küresel piyasalardaki belirsizlikler, enerji fiyatlarındaki oynaklık ve jeopolitik riskler bu beklentiler üzerinde her an etkili olabilir.
