Norveç’in 1,5 trilyon dolarlık devasa egemen varlık fonu, son altı ayda dolaylı yoldan tuttuğu Bitcoin miktarını neredeyse ikiye katladı.
Norges Bank Investment Management (NBIM) tarafından yönetilen ve dünyanın en büyük varlık fonu olan Hükümet Emeklilik Fonu Global, doğrudan Bitcoin satın almasa da, kripto para varlığı bulunan şirketlere yaptığı yatırımlar sayesinde ciddi bir BTC maruziyetine sahip.
K33 Research verilerine göre, fonun dolaylı Bitcoin pozisyonu yalnızca altı ayda %87,7 artarak 7.161 BTC’ye ulaştı. Bu artışın parasal karşılığı yaklaşık 862,8 milyon dolar seviyesinde. Son bir yıldaki büyüme oranı ise %192,7 gibi dikkat çekici bir düzeye çıktı. Bu ivmenin arkasında özellikle MicroStrategy’deki hissenin %0,72’den %1,05’e çıkarılması etkili oldu. MicroStrategy’nin 2025’in ilk yarısında 145.945 BTC daha eklemesi, fonun dolaylı kripto varlığını adeta sıçrattı. Bunun yanı sıra Block, Coinbase, Marathon Digital Holdings (MARA) ve Japonya merkezli Metaplanet gibi güçlü Bitcoin rezervlerine sahip şirketlere yapılan yatırımlar da tabloyu güçlendirdi.
K33 Araştırma Başkanı Vetle Lunde, bu artışın fon yönetiminin bilinçli bir Bitcoin stratejisinden ziyade, geniş ölçekli çeşitlendirilmiş portföyün doğal bir sonucu olduğunu ifade ediyor. Yine de Lunde’ye göre bu durum, Bitcoin’in ana akım finans dünyasında artık kaçınılmaz bir şekilde yer aldığının en somut göstergelerinden biri. Bugün herhangi bir endeks fonuna yatırım yapan ya da küresel ölçekte büyük portföy yöneten bir yatırımcı, farkında olmasa bile bir miktar Bitcoin’e maruz kalıyor.
Norveç fonunun BTC maruziyeti ülke nüfusuna oranlandığında, kişi başına yaklaşık 1.387 Norveç kronu (138 dolar) düşüyor. Bu da Bitcoin’in sadece teknoloji meraklılarının ya da bireysel yatırımcıların değil, devlet destekli dev fonların dolaylı yatırımlarında da yer aldığını kanıtlıyor.
Bitcoin, temmuz ayında dolar karşısında 123.000 dolar ile tarihi zirvesini görse de, euro bazında bu rekor henüz kırılmış değil. BTCEUR için 105.600 euro seviyesi kritik bir direnç olarak öne çıkıyor. Bu durum, farklı para birimlerinde fiyat dinamiklerinin değişebildiğini ve yatırımcıların bu farkı dikkate alması gerektiğini hatırlatıyor.
Aslında bu gelişmeler, kriptonun “alternatif” olmaktan çıkıp küresel finansın ayrılmaz bir parçası haline geldiğinin işaret fişeği gibi. Devlet fonlarının dahi farkında olmadan Bitcoin’e maruz kalması, gelecekteki düzenlemeler, kurumsal yatırımlar ve piyasa dinamikleri üzerinde büyük etki yaratabilir. Kripto karşıtlarının yıllardır dile getirdiği “devletler ve büyük fonlar bu işe girmez” argümanı ise artık tarihe karışmak üzere.
Bitcoin artık sadece bir yatırım aracı değil, küresel ölçekte varlık çeşitlendirme stratejilerinin sessiz ama güçlü bir bileşeni haline geldi. Bu maruziyetler başlangıçta “tesadüfi” görünebilir, ancak tarih bize gösteriyor ki finansal sistem bir varlığa ne kadar fazla entegre olursa, o varlığın meşruiyeti ve kalıcılığı o kadar artar. Norveç fonunun hikâyesi, bu sürecin yalnızca başlangıcı olabilir.
