Ebebek Mağazacılık A.Ş. (EBEBK), 2025 yılının ilk 6 aylık döneminde 67.0 milyon TL net zarar açıkladı. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 92.7 milyon TL olarak açıkladığı net kârını, geriye dönük olarak 125.2 milyon TL’ye düzeltmişti. Bu karşılaştırma, net kârdan net zarara geçildiğini gösterirken, kârlılıktaki ciddi bozulmaya işaret etmektedir.
Buna rağmen, şirketin esas faaliyetlerinden elde ettiği kâr oldukça güçlüdür. 813.1 milyon TL’lik net esas faaliyet kârı, şirketin operasyonel anlamda hâlâ sağlam bir gelir yarattığını göstermektedir. Bu tutar, 3.21 milyar TL düzeyindeki finansal borçların yaklaşık %25.3’ünü karşılayabilecek düzeydedir. Operasyonel başarıya rağmen net zararın oluşmasında, faaliyet dışı kalemlerin etkisi ön plana çıkmaktadır.
Şirketin ana ortaklığa ait özkaynakları, 2024 yıl sonuna göre 45.5 milyon TL azalarak %1.1’lik bir düşüş göstermiştir. Net zarar ve özkaynaklardaki bu daralma, uzun vadeli finansal yapı açısından dikkat edilmesi gereken bir durumdur.
Finansal borçlar, toplam varlıkların %25.1’ine denk gelmektedir. Bu oran sektör ortalamalarına göre kabul edilebilir düzeydedir. Şirketin elinde 2.16 milyar TL nakit ve 80.0 milyon TL kısa vadeli finansal yatırım bulunmakta olup, toplamda 2.24 milyar TL nakite hızlı dönebilen varlığa sahiptir. Bu durum, kısa vadeli yükümlülüklerin karşılanması açısından avantaj yaratmaktadır ancak borçların tamamının kapatılması için yeterli değildir.
Ticari alacak-borç yapısı incelendiğinde, şirketin 131.4 milyon TL ticari alacağına karşılık 4.55 milyar TL ticari borcu bulunmaktadır. Bu durum, şirketin 4.42 milyar TL net ticari borçlu olduğunu ortaya koymaktadır. Geçen yıl sonunda bu rakam 4.99 milyar TL idi. Ticari borçluluğun bir miktar azalmış olması olumlu bir gelişme olarak değerlendirilebilir ancak ticari borçların halen çok yüksek seviyede olması şirketin tedarikçi yönetimi ve nakit akışı açısından baskı oluşturabilir.
Net kârı etkileyen kalemlerde ise, 527.0 milyon TL seviyesinde finansman gideri dikkat çekmektedir. Bu yüksek maliyet, şirketin net zarar açıklamasındaki ana etkenlerden biridir. Ancak buna karşılık olarak 447.8 milyon TL parasal pozisyon kazancı, enflasyon muhasebesinin olumlu etkisini yansıtmaktadır. Bu gelir, zararın daha da derinleşmesini sınırlamıştır.
Genel değerlendirmede, Ebebek 2025’in ilk yarısında operasyonel anlamda başarılı bir tablo ortaya koymasına rağmen, finansman giderleri ve yüksek borç yükü nedeniyle net zarar açıklamıştır. Yüksek ticari borç seviyesi ve özkaynaklardaki daralma, finansal yapının dikkatle izlenmesini gerektirirken, güçlü faaliyet kârlılığı ise şirketin geleceğe dair toparlanma potansiyelini koruduğunu göstermektedir. Önümüzdeki dönemde nakit yönetimi, borç maliyetleri ve özkaynakların güçlendirilmesi, şirketin kârlılığa yeniden dönmesi açısından kritik olacaktır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
