Küresel belirsizlik, ekonomik veriler ve bilanço sezonu yatırımcıyı temkinli tutuyor
Küresel Piyasalarda Beklentiler, Gerilim ve Umut İç İçe
Küresel piyasalar haftanın en kritik günlerinden birine hazırlanıyor. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu akşam açıklayacağı faiz kararı ve Başkan Jerome Powell’ın vereceği yönlendirmeler, yatırımcıların odağında. Buna ek olarak, ABD ile Çin arasında yeniden alevlenen ancak İsveç’te yapılan görüşmelerle yumuşama sinyalleri veren ticaret müzakereleri, piyasaların seyrini belirleyen bir başka önemli başlık.
Fed’in faizleri sabit bırakması beklenirken, piyasalarda eylül ayında 25 baz puanlık bir indirim olasılığı %67 seviyesine ulaşmış durumda. Bu beklenti, doların zayıflamasına ve altın gibi güvenli limanlara olan talebin artmasına neden oluyor.
ABD – Çin Görüşmelerinde İyimserlik
İsveç’te gerçekleştirilen ve tarafların “yapıcı” olarak nitelendirdiği ABD-Çin ticaret müzakerelerinin üçüncü turu tamamlandı. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Çin tarafının tarifelere ara verilmesi konusunda anlaşmaya yakın olduğunu ifade etti. Ancak anlaşmanın geçerlilik kazanması için Başkan Trump’ın onayı gerektiğini söyledi. Bu açıklama, piyasalarda bir nebze de olsa rahatlamaya yol açtı.
Fed Faiz Kararı Bekleniyor
Piyasalarda herkesin gözü Fed’in bu akşam saat 21.00’de açıklayacağı faiz kararına çevrilmiş durumda. Faizlerin sabit tutulmasına kesin gözüyle bakılsa da, Powell’ın enflasyon, büyüme ve iş gücü piyasasına dair vereceği mesajlar kritik önem taşıyor.
ABD’de açıklanan son veriler ise ekonomik faaliyetin yavaşladığını gösteriyor. JOLTS verilerine göre açık iş sayısı 7,4 milyon ile beklentilerin altında kaldı. Bu durum, iş gücü piyasasında soğuma sinyalleri olarak değerlendiriliyor.
IMF: “Zayıf Dayanıklılık, Süregelen Belirsizlik”
Uluslararası Para Fonu (IMF) temmuz ayı Dünya Ekonomik Görünüm Raporu’nda büyüme tahminlerini kısmen yukarı revize etti. Ancak “süregelen belirsizlikler” vurgusu dikkat çekti:
- Küresel büyüme tahmini (2025): %3
- ABD için büyüme tahmini: 2025 için %1,9 (önceki %1,8)
- Avro Bölgesi: 2025 için %1,0
- Türkiye: Bu yıl için %3, gelecek yıl için %3,3
ABD’de Bilanço Sezonu: Hayal Kırıklıkları Öne Çıkıyor
Yatırımcıların odağındaki diğer önemli başlık ise “Muhteşem Yedili” olarak anılan teknoloji devlerinden gelecek bilançolar. Bugün Meta ve Microsoft finansal sonuçlarını açıklayacak. Ancak dün gelen bilançolar piyasalarda negatif etki yarattı:
- UnitedHealth: Beklentileri karşılayamayan kâr tahmini sonrası %7,5 değer kaybetti
- Boeing: Zarar azalmasına rağmen %4,4 düştü
- UPS: Yıl sonu tahmini sunmaktan kaçındığı için %10,6 geriledi
- Whirlpool: Kâr tahminlerini düşürmesiyle %13,4 kayıp yaşadı
Bu gelişmelerin ardından New York Borsası günü negatif kapattı. Ancak vadeli işlemlerde yeni güne pozitif seyirle başlandı.
Avrupa Borsaları: Temkinli İyimserlik
Avrupa tarafında, ABD ile Çin’in tarife konusunda anlaşmaya yakın olduklarına dair haber akışı pozitif karşılandı. Dün itibarıyla öne çıkan kapanışlar:
- DAX 40: %1,03
- FTSE 100: %0,6
- CAC 40: %0,72
- FTSE MIB 30: %1,23
Avrupa ekonomileri için IMF büyüme tahminleri de güncellendi. Almanya’nın büyüme tahmini %0,1’e çıkarılırken, Fransa ve İtalya için mevcut projeksiyonlar korundu. İspanya ekonomisi için ise %2,5 ile oldukça güçlü bir büyüme beklentisi ifade edildi.
Asya Piyasaları: Karışık Görünüm
Asya tarafında piyasalar yön bulmakta zorlanıyor. Fed ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) toplantıları öncesinde yatırımcılar temkinli pozisyon alıyor. Öne çıkan kapanışlar:
- Japonya Nikkei 225: %0,1 düşüş
- Hang Seng (Hong Kong): %0,4 düşüş
- Şanghay Bileşik Endeksi: %0,5 düşüş
- Kospi (Güney Kore): %1,1 yükseliş
IMF raporuna göre, Çin ekonomisi için 2025 büyüme tahmini %4,2’ye çıkarıldı. Hindistan için bu oran %6,4 olarak yukarı revize edildi. Japonya içinse gelecek yıl büyüme beklentisi %0,5’e çekildi.
Türkiye Ekonomisi: IMF Revizyonu Pozitif
IMF raporuna göre Türkiye’nin 2025 büyüme beklentisi %3,2’den %3,3’e çıkarıldı. 2024 yılı tahmini de %2,7’den %3’e yükseltildi. Bu revizyon, Türkiye ekonomisinin dirençli yapısına olan güveni artırabilir.
BIST 100 endeksi dün %0,52 gerileyerek 10.487 puana düşerken, VİOP’ta ağustos vadeli BIST 30 kontratı 12.013 puan seviyesinden işlem gördü.
Döviz ve Emtia Piyasası
- Dolar endeksi: 98,7 seviyesine gerileyerek son 4 günlük yükselişini sonlandırdı
- ABD 10 yıllık tahvil faizi: %4,33’e indi
- Altın (ons): %0,4 yükselişle 3.327 dolar
- Brent Petrol: %0,1 artışla 71,8 dolar
- Dolar/TL: Hafif yatay seyirle 40,57 seviyelerinde
Bugün Takip Edilecek Veriler
Türkiye
- 10.00: Haziran ayı işsizlik oranı
- 10.00: Temmuz ayı ekonomik güven endeksi
Almanya
- 09.00: Haziran ayı perakende satışlar
- 11.00: 2. çeyrek GSYH
Avro Bölgesi
- 12.00: 2. çeyrek GSYH
- 12.00: Temmuz ayı tüketici güven endeksi
ABD
- 14.00: Haftalık mortgage başvuruları
- 15.15: Temmuz ayı ADP özel sektör istihdamı
- 15.30: 2. çeyrek GSYH
- 17.00: Haziran ayı bekleyen konut satışları
- 21.00: Fed faiz kararı
- 21.30: Powell’ın açıklamaları
Değerlendirme
Bugün hem küresel hem yerel piyasalarda yön tayin edici veri ve açıklamaların olduğu yoğun bir gün yaşanacak. Fed kararı ve Powell’ın söylemleri, önümüzdeki döneme dair küresel likidite beklentilerini yeniden şekillendirebilir. Buna ek olarak, büyüme verileri ve bilanço sezonundaki şirket performansları yatırımcının risk iştahını belirleyecek.
Sonuç olarak:
- Fed’in faizleri sabit bırakması bekleniyor, ancak eylül ayı indirimi beklentisi fiyatlanıyor.
- Piyasalarda volatilite artabilir.
- Türkiye ve gelişmekte olan ülkelere sermaye girişleri, Powell’ın tonuna bağlı şekillenecek.
