Kripto para piyasaları uzun zamandır volatil hareketleri ve spekülatif doğasıyla gündemde. Ancak son dönemde yaşanan gelişmeler, bu varlık sınıfına bakışın giderek olgunlaştığını ve kurumsal yatırımcı güveninin ciddi biçimde arttığını gösteriyor. CoinShares tarafından yayımlanan son rapor, bu eğilimi güçlü şekilde doğruluyor.
Geçtiğimiz hafta dijital varlık yatırım fonlarına toplamda 1,04 milyar dolarlık net giriş yaşandı. Böylece son 12 haftadır üst üste pozitif giriş kaydedilmiş oldu. Bu ivmeyle fonların yönettiği toplam varlık büyüklüğü tarihte ilk kez 188 milyar dolar seviyesine ulaşarak rekor kırdı. Bu, bir zamanlar sadece “meraklıların” ve yüksek risk iştahına sahip bireysel yatırımcıların ilgi gösterdiği kripto varlıkların artık kurumsal portföylerde kalıcı bir yer edinmeye başladığını açıkça ortaya koyuyor.
ABD’nin bu alandaki liderliği dikkat çekiyor. Geçen hafta sadece ABD merkezli yatırım fonlarına 1 milyar dolarlık giriş yaşandı. Almanya ve İsviçre gibi Avrupa ülkelerinde de sırasıyla 38,5 milyon dolar ve 33,7 milyon dolarlık yatırım dikkat çekerken, Kanada ve Brezilya gibi bazı bölgelerde ise yatırımcıların daha temkinli davrandığı görülüyor. Kanada 29,3 milyon dolar, Brezilya ise 9,7 milyon dolarlık çıkışla dijital varlıklardaki risk algısının her coğrafyada aynı olmadığını gösterdi.
Bu farklılaşmanın ardında hem makroekonomik koşullar hem de ülkelerin düzenleyici çerçeveleri önemli rol oynuyor. ABD’de spot Bitcoin ETF’lerinin onaylanması, büyük varlık yöneticilerinin bu alana girmesi ve artan regülasyon netliği kurumsal ilgiyi daha da hızlandırıyor. Avrupa ise henüz ABD kadar derin bir pazar oluşturmasa da istikrarlı adımlarla ilerliyor.
Bitcoin, hala toplam girişlerin en büyük kısmını oluşturmaya devam ediyor. Geçen hafta BTC fonlarına yaklaşık 790 milyon dolar aktı. Ancak bu tutar, önceki üç haftanın ortalama 1,5 milyar dolarlık seviyelerinden bir miktar düşüşü temsil ediyor. Bunun en önemli nedeni, Bitcoin fiyatının tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın seyretmesi ve yatırımcıların “zirve yakın mı?” endişesiyle daha temkinli davranmaya başlaması.
Öte yandan Ethereum’un performansı son haftalarda Bitcoin’i gölgede bırakıyor. ETH yatırım ürünlerine son 11 haftadır kesintisiz giriş yaşanıyor. Geçtiğimiz hafta Ethereum fonları 226 milyon dolarlık giriş kaydetti. Böylece bu dönemde toplam net giriş 2,85 milyar dolara ulaştı. Üstelik Ethereum’a olan ilgi sadece mutlak rakamlarda değil, yönetilen varlık büyüklüğüne oranla da Bitcoin’in önünde. Haftalık girişlerin fon büyüklüğüne oranı Ethereum’da %1,6 olurken, Bitcoin’de bu oran %0,8’de kaldı. Bu durum, yatırımcıların Ethereum’un orta-uzun vadeli potansiyeline daha fazla güvendiğine işaret ediyor.
Ethereum’un artan cazibesinin arkasında hem ekosistemindeki sürekli yenilikler hem de yaklaşan büyük güncellemeler var. DeFi, NFT ve Layer-2 projelerinin Ethereum üzerinde yoğunlaşması; ayrıca daha enerji verimli yapıya geçiş sürecinin başarıyla sürdürülmesi, yatırımcı güvenini pekiştiriyor.
Tüm bu veriler, dijital varlık piyasasının spekülatif bir alan olmanın ötesine geçtiğini ve gitgide daha fazla kurumsal stratejiye entegre edildiğini ortaya koyuyor. Elbette kripto piyasaları halen yüksek volatilite barındırıyor. Ancak büyük sermayenin istikrarlı biçimde bu alana yönelmesi, piyasanın derinliğini ve dayanıklılığını artırarak uzun vadeli sağlıklı bir büyümenin temelini oluşturuyor.
Bu noktada önemli bir hususu da eklemek gerekiyor: Regülasyonlardaki netlik, yatırımcı ilgisinin anahtarı olmaya devam edecek. ABD örneği bunu çok açık biçimde gösteriyor. Dünyanın geri kalanında da kripto piyasalarını düzenleyecek daha şeffaf ve kapsayıcı yasal çerçevelerin oluşturulması, bu varlık sınıfının önümüzdeki dönemde daha geniş kabul görmesini hızlandırabilir.
Özetle; 12 haftadır aralıksız pozitif giriş gören kripto para yatırım fonları, yatırımcı ilgisinin kısa süreli bir hevesten ziyade kalıcı bir trende dönüştüğünü kanıtlıyor. Bu durum, dijital varlıkların finans dünyasında yeni bir “ana akım” varlık sınıfı olma yolunda emin adımlarla ilerlediğinin en somut göstergesi olarak yorumlanabilir.
