Finans devi Fidelity Investments, son analizinde dijital altın olarak nitelendirilen Bitcoin’in, geleneksel güvenli liman olan altını geride bırakmaya çok yakın olduğunu açıkladı. Bu değerlendirme, yatırım dünyasında yeni bir dönemin kapısını aralayabilir.
Sharpe Oranı Üzerinden Kritik Değerlendirme
Fidelity’nin Küresel Makro Direktörü Jurrien Timmer, 27 Nisan’da X (eski Twitter) platformu üzerinden yayınladığı analizde, Bitcoin ve altın arasındaki performans farkını Sharpe Oranı üzerinden değerlendirdi. Bu oran, bir yatırım aracının risk başına ne kadar getiri sunduğunu ölçüyor.
Timmer’in verilerine göre:
- Altının Sharpe Oranı: 1,33
- Bitcoin’in Sharpe Oranı: -0,40
Bu tabloya bakıldığında, kısa vadede altın daha az volatil ve daha dengeli bir getiri sunarken, Timmer Bitcoin’in yeniden yükseliş ivmesi yakalayabileceğine dikkat çekiyor.
“Bayrak Değişimi” Uyarısı: Bitcoin Sahneye Çıkabilir
Timmer, Bitcoin ve altının dönüşümlü olarak liderlik pozisyonunu üstlendiğini, bu döngüde ise sıranın yeniden Bitcoin’e gelebileceğini söylüyor. Paylaştığı grafikte, altının son dönemde 22,51 dolar, Bitcoin’in ise 13,22 dolar getiri sağladığı belirtiliyor. Ancak bu veriler farklı volatilite oranlarıyla ölçeklenmiş:
- Altın: 4x çarpanla
- Bitcoin: 1x ölçekleme ile
Bu da, altının daha stabil ancak daha yavaş kazanç sunduğunu, Bitcoin’in ise potansiyel olarak daha hızlı ancak riskli kazançlara açık olduğunu gösteriyor.
Altın mı Bitcoin mi? Neden İkisi de Olmasın?
Timmer, yatırımcılara “Altın mı, Bitcoin mi?” sorusu yerine her iki varlığı birlikte düşünmelerini öneriyor:
“Neden sadece birini seçelim? Altın ve Bitcoin aynı takımın farklı oyuncuları gibi düşünülebilir.”
Başlangıç portföyü için 4 parça altın, 1 parça Bitcoin önerisinde bulunan Timmer, altının Bitcoin’e kıyasla 4 kat daha az volatil olduğunu ancak buna rağmen benzer Sharpe oranlarına sahip olduklarını vurguluyor.
Bitcoin: Modern Zamanların Zor Parası mı?
Timmer ayrıca Bitcoin’i, sadece bir yatırım aracı olarak değil, günümüz para sistemine karşı doğmuş modern bir değer deposu olarak tanımlıyor.
“Bitcoin hem M2 (para arzı) artışında hem de borsa genişlediğinde başarılı oluyor. Hem spekülatif varlık hem de güvenli liman olma potansiyeli taşıyor.”
Buna karşılık altın, “daha geleneksel, istikrar sunan” bir yatırım aracı olarak öne çıkıyor.
Yorum: Bitcoin Gerçekten Altının Yerini Alabilir mi?
Fidelity’nin değerlendirmesi, özellikle kurumsal yatırımcıların Bitcoin’e olan ilgisinin artmasıyla birlikte ciddi bir zemin kazanıyor. Ancak Bitcoin’in volatil yapısı, onu hâlâ yüksek riskli sınıfta tutuyor. Uzun vadeli portföylerde altın gibi geleneksel varlıklarla birlikte dengeli bir kullanım, yatırımcıyı olası dalgalanmalara karşı koruyabilir.
