Hat-San Gemi İnşaa Bakım Onarım Deniz Nakliyat Sanayi ve Ticaret A.Ş. (HATSN), 2025 yılı birinci çeyrek finansal sonuçlarını 26 Nisan 2025 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) paylaştı.
Şirket, 01 Ocak – 30 Mart 2025 döneminde toplam 67,7 milyon TL net dönem kârı açıkladı. 2024’ün aynı döneminde 242 milyon TL zarar açıklayan HATSN, bu yılın ilk çeyreğinde önemli bir toparlanma sergiledi.
Hat-San Gemi İnşaa 2025 1. Çeyrek Finansal Performansı
| Finansal Gösterge | 2024/3 Aylık | 2025/3 Aylık |
|---|---|---|
| Satışlar | 737.542.295 TL | 632.258.874 TL |
| Net Dönem Kârı | -242.005.594 TL | 67.748.266 TL |
| Esas Faaliyet Kârı | 143.348.036 TL | 72.106.639 TL |
| FAVÖK | 88.982.000 TL | 90.116.000 TL |
Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %14 oranında düşmesine rağmen, kârlılık tarafında pozitif bir dönüşüm yaşandı. Esas faaliyet kârı %50’ye yakın düşüş göstermesine rağmen, FAVÖK (faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr) %1 artışla 90,1 milyon TL’ye yükseldi.
Özellikle zarar eden bir çeyrekten net kâr açıklayan bir yapıya geçiş, operasyonel verimliliğin iyileştiğini göstermektedir.
Bilanço Kalemleri
| Bilanço Kalemi | 2024/12 Aylık | 2025/3 Aylık |
|---|---|---|
| Toplam Varlıklar | 7.210.939.360 TL | 6.862.296.077 TL |
| Toplam Borçlar | 2.180.719.469 TL | 1.753.945.706 TL |
| Özkaynaklar | 5.030.219.891 TL | 5.108.350.371 TL |
Toplam varlıklar %5 oranında azalırken, toplam borçlarda %20’ye yakın bir düşüş gözlendi. Özkaynaklar ise %2 artarak 5,1 milyar TL seviyesine yükseldi. Bu durum, şirketin bilanço yapısının güçlendiğini ve borçluluğun azaldığını göstermektedir.
Şirket Çarpanları ve Piyasa Değeri
| Rasyo | Değer |
|---|---|
| Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı | 8,47 |
| Piyasa Değeri/Defter Değeri (PD/DD) | 1,67 |
| Piyasa Değeri | 8,50 Milyar TL |
Hat-San Gemi İnşaa’nın F/K oranı 8,47 ile makul seviyede bulunurken, PD/DD oranı 1,67 ile hisse senedinin defter değerinin üzerinde işlem gördüğünü gösteriyor. Şirketin toplam piyasa değeri ise yaklaşık 8,5 milyar TL’ye ulaştı.
Genel Değerlendirme ve Gelecek Beklentileri
Hat-San Gemi İnşaa, 2025 yılı ilk çeyreğinde önemli bir finansal dönüşüm sergileyerek zarardan kâra geçiş yaptı. Satışlardaki düşüşe rağmen operasyonel verimliliğin artması, şirketin mali yapısının güçlendiğine işaret ediyor. Özellikle borçlardaki azalma ve özkaynak artışı, finansal sağlamlık açısından olumlu bir sinyal vermektedir.
Önümüzdeki dönem için beklentiler:
- Global denizcilik ve gemi inşa sektöründeki toparlanma, şirketin gelirleri üzerinde olumlu bir etki yaratabilir.
- Şirketin sürdürülebilir kârlılığı için maliyet yönetimi ve yeni sözleşmelerin takibi kritik önem taşıyor.
- Döviz kurları ve hammadde fiyatlarındaki hareketlilik, faaliyet kâr marjları üzerinde belirleyici olabilir.
Hat-San Gemi İnşaa, güçlü özkaynak yapısı ve kârlılığa dönüş sinyalleri ile yatırımcıların radarında kalmaya devam edebilir.
Yatırımcı Notları
- Şirketin zarardan kâra geçiş yapması, yatırımcı güvenini artırabilir.
- FAVÖK tarafındaki istikrarlı büyüme, operasyonel anlamda verimliliğin korunduğunu gösteriyor.
- Borçluluğun azalması, faiz yükünün ilerleyen dönemlerde daha düşük olmasını sağlayabilir.
- Ancak, satış gelirlerindeki daralma dikkatle izlenmelidir.
Riskler ve Fırsatlar
Riskler:
- Satış gelirlerindeki %14’lük azalma, piyasa talebindeki daralma ya da rekabet baskısının bir sonucu olabilir. Bu trendin devam etmesi kârlılık üzerinde baskı oluşturabilir.
- Döviz kurları ve küresel emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar, şirketin maliyetlerini artırabilir.
- Sektörün küresel resesyon risklerinden etkilenme olasılığı bulunmaktadır.
Fırsatlar:
- Şirketin güçlü özkaynak yapısı ve azalan borçluluğu, yeni yatırımlar ve projeler için alan yaratmaktadır.
- Yurt dışı pazarlara yönelik genişleme fırsatları, gelirlerin çeşitlendirilmesini sağlayabilir.
- Savunma sanayii, offshore enerji gibi büyüyen sektörlerde artan gemi inşa ve bakım ihtiyaçları HATSN için yeni iş fırsatları sunabilir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
Çekince
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
