2025’in ilk yedi ayında, Borsa İstanbul’da yatırımcısına yüksek getiri sağlayan hisseler aynı zamanda güçlü bilançolarıyla da öne çıktı. Özellikle esas faaliyet kâr marjı ve özsermaye kârlılığı (ROE) yüksek olan şirketler, hem temel analizde hem fiyat performansında yatırımcının ilgisini topladı. Bu dönem, veri ve fiyat arasındaki dengeyi kurabilenlerin ayrıştığı bir süreç oldu.
Esas faaliyet kâr marjı, şirketin ana faaliyetlerinden elde ettiği kârın satışlara oranını gösterir. Ne kadar yüksekse, şirketin temel iş modelinin o kadar güçlü ve kârlı olduğu anlamına gelir. Özsermaye kârlılığı (ROE) ise şirketin özkaynaklarını ne kadar verimli kullandığını gösteren bir orandır. Yüksek ROE, yatırımcı için hem yönetim başarısını hem de şirketin sürdürülebilir kârlılık potansiyelini ifade eder. Bu iki gösterge, bir şirketin uzun vadeli potansiyelini ölçmek açısından kritik öneme sahiptir.
Gıpta Ofis Kırtasiye ve Efor Çay, hem bilanço gücü hem de fiyat performansıyla yılın öne çıkan hisseleri oldu.
- Gıpta: Yaklaşık %180 getiri sağladı. Çift haneli esas faaliyet kâr marjı ve yüksek özsermaye kârlılığıyla dikkat çekti.
- Efor Çay: Yaklaşık %145 getiri sağladı. Sadece sektör ortalamasının değil, BIST genelinin de üzerinde performans sergiledi.
Bu iki şirket, yüksek operasyonel verimlilik + piyasa güveni kombinasyonunun güçlü temsilcileri oldu.
Finans sektörü hisselerinde de öne çıkan performanslar görüldü:
- Garanti Faktoring, %52 özsermaye kârlılığıyla sektörün çok üzerinde bir orana ulaştı.
- QNB Finansal Kiralama, aktif kârlılık oranlarında fark yaratarak yatırımcıların ilgisini çekti.
Bu şirketler, sadece bilanço rakamlarıyla değil, risk yönetimi ve sermaye kullanım verimliliğiyle de ön plana çıktı.
Mackolik, yüksek kârlılık göstergeleriyle beraber fiyat performansı sunan bir diğer örnek oldu:
- %54 faaliyet kâr marjı
- %77 özsermaye kârlılığı
- %52 fiyat artışı
Veri ile fiyat arasındaki dengeyi kurma konusunda Mackolik, yılın en “verimli” şirketlerinden biri oldu.
İş Finansal Kiralama ve Kuştur Turizm gibi şirketlerde de benzer biçimde, temel göstergeler ile fiyat getirisi arasında anlamlı bir uyum yakalandı.
Ford Otosan ve Tüpraş, 2025’in ilk yarısında aşırı fiyatlanmadan uzak ama istikrarlı bir performans sergileyen hisseler oldu.
- Kârlılıkları yüksek, marjları pozitif.
- Getiri aralıkları %5–%24 gibi temkinli ama sürdürülebilir seviyelerde.
Bu şirketler, genellikle temettü verimliliği ve uzun vadeli büyüme beklentileriyle portföylerde yer bulan, defansif yapılı hisseler arasında yer aldı.
Değerlendirme ve Beklentiler
2025’in ilk yedi ayında:
- Yüksek ROE ve faaliyet marjına sahip şirketler, sadece kârlılık değil, fiyat performansında da liderdi.
- Yatırımcılar, güçlü bilanço + piyasa güveni kombinasyonuna odaklandı.
- Özellikle çift haneli ROE ve faaliyet marjı sunan hisseler, yatırımcısını fazlasıyla ödüllendirdi.
Borsa’da kısa vadeli fiyat hareketlerinden ziyade, kalıcı getiri potansiyelini belirleyen en önemli unsur finansal temeldir. 2025 örneğinde olduğu gibi, yatırımcıların güçlü marjlara, verimli sermaye kullanımına ve net kârlılığa odaklanması, portföy başarısı için kritik rol oynuyor.
Bu nedenle, fiyat değil, temel veriler yatırım kararlarında ana pusula olmalı. Özellikle özsermaye kârlılığı gibi göstergeler, uzun vadeli yatırımcılar için yol gösterici niteliktedir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
