Karlılıkta Toparlanma, Ancak Geçmiş Yıla Göre Zayıf Seyir
Yiğit Akü 2025/12 döneminde çeyreklik bazda 148,4 milyon TL net kar açıklayarak yılın son çeyreğinde güçlü bir performans ortaya koydu. 9 aylık dönemde elde edilen 38,3 milyon TL (düzeltilmiş) net kar ile birlikte şirketin 12 aylık toplam net karı 186,7 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Bununla birlikte şirketin geçen yıl 12 aylıkta açıkladığı 223,0 milyon TL net kar rakamını geriye dönük olarak 289,4 milyon TL seviyesine revize ettiği görülüyor. Bu düzeltme dikkate alındığında, 2025 yılı net karı önceki yılın altında kalmış ve yıllık bazda karlılıkta daralma yaşanmıştır. Son çeyrekteki güçlü performans ise operasyonel toparlanma sinyali olarak okunabilir.
Esas Faaliyet Performansı Güçlü
Şirket 12 aylık dönemde 627,5 milyon TL net esas faaliyet karı elde etti. Bu rakam, şirketin operasyonel olarak üretim ve satış faaliyetlerinden güçlü bir nakit üretim kapasitesine sahip olduğunu göstermektedir.
Daha da önemlisi, net esas faaliyet karı finansal borçların %121,7’sini karşılayabilecek seviyededir. Bu oran, borç ödeme kapasitesi açısından oldukça sağlıklı bir görünüm sunmakta ve operasyonel karlılığın bilanço risklerini dengelediğini göstermektedir.
Finansal Yapı ve Likidite Gücü
Şirketin toplam 515,6 milyon TL finansal borcu bulunmakta olup bu borcun toplam varlıklara oranı yalnızca %5,0 seviyesindedir. Bu oran, kaldıraç riskinin oldukça düşük olduğuna işaret etmektedir.
Likidite tarafında ise tablo daha da güçlüdür. Şirketin:
- 48,4 milyon TL nakdi
- 1,36 milyar TL kısa vadeli finansal yatırımı
olmak üzere toplamda 1,41 milyar TL hızlı nakde dönebilen varlığı bulunmaktadır. Bu tutar finansal borcun yaklaşık üç katına denk gelmektedir. Net nakit pozisyonu açısından şirketin oldukça rahat bir konumda olduğu söylenebilir.
Ticari Alacak ve Borç Dengesi
Yiğit Akü’nün 1,59 milyar TL ticari alacağı ve 1,31 milyar TL ticari borcu bulunmaktadır. Bu durum şirketi 277,0 milyon TL net ticari alacaklı konuma taşımaktadır.
Geçen yılın enflasyon düzeltmesi yapılmış verilerinde şirket 244,4 milyon TL net ticari borçlu konumdayken, bu yıl net alacaklı duruma geçilmiş olması işletme sermayesi yönetimi açısından önemli bir iyileşmeye işaret etmektedir. Bu gelişme nakit akışı kalitesi açısından pozitif değerlendirilebilir.
Net Karı Etkileyen Kalemler
Şirketin net karını etkileyen önemli kalemler şu şekildedir:
- 590,3 milyon TL yatırım faaliyetlerinden net gelir
- 278,7 milyon TL net finansman gideri
- 414,3 milyon TL net parasal pozisyon kaybı (enflasyon düzeltmesi)
Özellikle yüksek tutardaki parasal pozisyon kaybı, enflasyon muhasebesinin karlılık üzerindeki baskısını açıkça göstermektedir. Eğer bu kalem daha sınırlı olsaydı, net kar rakamı çok daha yüksek seviyelerde gerçekleşebilirdi.
Yatırım faaliyetlerinden elde edilen güçlü gelir ise dönem karlılığını desteklemiş ve finansman giderlerinin olumsuz etkisini kısmen dengelemiştir. Ancak sürdürülebilir karlılık açısından esas faaliyet performansı daha belirleyici olacaktır.
Özkaynak Gelişimi
Ana ortaklığa ait özkaynaklar geçen yıl Aralık ayına göre 187,8 milyon TL (%2,8) artış göstermiştir. Karlılıktaki sınırlı artış ve enflasyon muhasebesinin etkisi dikkate alındığında, özkaynak büyümesinin ılımlı kaldığı görülmektedir.
Genel Değerlendirme
Yiğit Akü 2025 yılında:
- Operasyonel anlamda güçlü,
- Borçluluk açısından düşük riskli,
- Likidite açısından oldukça rahat,
- Ancak net kar bazında geçen yılın gerisinde kalan
bir performans ortaya koymuştur.
Son çeyrekteki güçlü kar artışı, şirketin yılın ikinci yarısında toparlandığını göstermektedir. Düşük borçluluk, yüksek likidite ve faaliyet karının borcu aşması önemli güven unsurlarıdır. Buna karşılık enflasyon muhasebesi kaynaklı parasal kayıplar ve finansman giderleri net kar üzerinde baskı oluşturmaktadır.
Önümüzdeki dönemde yatırım gelirlerinin sürdürülebilirliği, esas faaliyet marjlarının korunması ve enflasyon etkisinin azalması şirketin değerlemesi açısından belirleyici olacaktır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
