EFOR Çay Sanayi Ticaret A.Ş. (EFORC), 2025 yılı 1. çeyrek sonuçlarını açıklamış olup, şirketin operasyonel kârlılığı dikkat çekerken, borçluluk yapısı ve piyasa çarpanları bazı risk unsurlarını da barındırmaktadır.
1. Net Kar ve Faaliyet Performansı
- Net Kar:
Şirket, 2025 yılı ilk çeyreğinde 55.3 milyon TL net kar açıkladı.
Net kar, faaliyet performansına kıyasla sınırlı kalmış görünüyor; bunun başlıca nedeni yüksek finansman giderleri olabilir. - Net Esas Faaliyet Karı (NEFK):
Net esas faaliyet karı 174.4 milyon TL olup, bu tutar şirketin finansal borçlarının yalnızca %10.6’sını karşılamaktadır.
Faaliyet kârlılığı var, ancak borç servis kapasitesi açısından zayıf kalmaktadır.
2. Özkaynaklar ve Bilanço Sağlığı
- Özkaynaklar:
Ana ortaklığa ait özkaynaklar bir önceki yılın Aralık ayına göre 59.1 milyon TL (%1.4) artış göstermiştir.
Bu, sermaye gücünde sınırlı ama pozitif bir büyümeye işaret etmektedir. - Finansal Borçlar:
- Toplam finansal borç: 1.65 milyar TL
- Borçların toplam varlıklara oranı: %17.0
- Nakit ve benzeri varlıklar: 262.1 milyon TL
3. Ticari Alacak ve Borçlar
- Ticari Alacaklar: 1.64 milyar TL
- Ticari Borçlar: 2.96 milyar TL
- Net Ticari Borç: 1.32 milyar TL
Geçen yıl aynı dönemde net ticari borç 1.13 milyar TL idi. Bu, ticari borç yükünün arttığını ve kısa vadeli yükümlülük baskısının büyüdüğünü göstermektedir.
4. Diğer Gelir ve Gider Kalemleri
- Net Finansman Gideri: 103.7 milyon TL
- Net Parasal Pozisyon Kazancı: 20.7 milyon TL
Şirketin net karı, özellikle yüksek finansman giderleri nedeniyle baskı altında kalmaktadır. Enflasyon düzeltmesinden kaynaklı pozitif katkı sınırlı düzeydedir.
5. Piyasa Çarpanları ve Değerleme
- Piyasa Değeri: 34.03 milyar TL
- F/K (Fiyat/Kazanç): 75.37
- PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri): 7.81
- PD/EFK (Piyasa Değeri / Esas Faaliyet Karı): 39.11
- FD/FAVÖK: 32.83
Bu çarpanlar, şirketin ciddi şekilde yüksek bir primle fiyatlandığını göstermektedir. Kârlılık performansı ile kıyaslandığında, mevcut değerleme riskli ve spekülatif görünüyor.
6. Hisse Fiyat Performansı
- Aylık Değişim: +%12.1
- 90 Günlük Zirveye Uzaklık: -%0.2
- 90 Günlük Dibe Uzaklık: +%47.5
- Yıllık Performans: (Belirtilmemiş)
Hisse, son üç ayda ciddi bir yükseliş yaşamış ve neredeyse zirve seviyesine ulaşmış durumda. Ancak yüksek çarpanlar ve artan borçluluk göz önüne alındığında, fiyatın mevcut seviyelerinde sürdürülebilirliği tartışmalı olabilir.
Genel Değerlendirme
EFORC, operasyonel olarak gelir üretmeye devam ederken, net kara ulaşma noktasında önemli engellerle karşı karşıya. Yüksek finansman giderleri, artan ticari borçlar ve düşük nakit pozisyonu bu engellerin başında gelmektedir.
Güçlü Yönler:
- Faaliyet kârlılığı pozitif.
- Toplam borçluluğun varlıklara oranı düşük.
Zayıf Yönler / Riskler:
- Net ticari borç ciddi oranda yükselmiş.
- Nakit varlıklar düşük.
- F/K ve FD/FAVÖK çarpanları piyasa ortalamasının çok üzerinde.
- Net kar, faaliyet kârına göre düşük kaldı.
Hisse, kısa vadede güçlü bir performans göstermiş olsa da; temel göstergeler, yüksek fiyatlamanın sürdürülebilirliği konusunda temkinli olunması gerektiğini göstermektedir. Finansal yükümlülüklerin ve nakit akış dengesinin dikkatle takip edilmesi önerilir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
