ABD’de kasım ayına ilişkin açıklanan enflasyon verilerinin piyasa beklentilerinin belirgin şekilde altında kalması, küresel piyasalarda dengeleri değiştirdi. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun yayımladığı verilere göre Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) kasım ayında aylık bazda yüzde 0,2, yıllık bazda ise yüzde 2,7 arttı. Piyasa beklentisi, yıllık enflasyonun yüzde 3,1, aylık artışın ise yüzde 0,3 seviyesinde gerçekleşmesi yönündeydi. Açıklanan rakamlar, enflasyonla mücadelede Fed’in elini rahatlattığı şeklinde yorumlandı.
Enflasyonun temel eğilimini gösteren ve enerji ile gıda fiyatlarını dışarıda bırakan çekirdek TÜFE de dikkat çekici bir yavaşlamaya işaret etti. Çekirdek enflasyon kasımda yıllık bazda yüzde 2,6 artarken, ekonomistlerin beklentisi yüzde 3 seviyesindeydi. Bu veri, fiyat artışlarının daha kalıcı ve yaygın bir sorun olmaktan uzaklaştığı algısını güçlendirdi.
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, hükümetin kapalı olduğu dönemde ekim ayına ait TÜFE verilerinin toplanamadığını ve geriye dönük olarak da elde edilemediğini açıklamıştı. Bu nedenle ekim ayına ilişkin enflasyon verileri yayımlanmamıştı. Hatırlanacağı üzere eylül ayında TÜFE yıllık bazda yüzde 3, aylık bazda ise yüzde 0,3 artış göstermişti.
Kasım verilerinin beklentilerin oldukça altında gelmesiyle birlikte piyasalarda Fed’in faiz indirim sürecine beklenenden daha erken başlayabileceği yönündeki beklentiler güç kazandı. Bu beklenti, tahvil faizlerinde geri çekilmeye ve doların küresel ölçekte zayıflamasına yol açarken, altın fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturdu.
Veri öncesinde 4 bin 320 dolar seviyelerinde işlem gören ons altın, enflasyon rakamlarının ardından hızlı bir yükselişle 4 bin 340 dolara kadar çıktı. Güvenli liman talebinin artması ve faiz indirimi beklentilerinin kuvvetlenmesi, altının cazibesini artıran temel unsurlar olarak öne çıktı. Dolar/TL kurundaki seyrin ve ons altındaki yükselişin etkisiyle gram altın fiyatları da yükseldi. Veri öncesinde yaklaşık 5 bin 935 lira seviyelerinde bulunan gram altın, 5 bin 961 liraya kadar çıktı.
Analistler, enflasyondaki bu yavaşlamanın önümüzdeki aylarda da devam etmesi halinde Fed’in para politikasında daha güvercin bir duruş benimseyebileceğini ve bunun altın başta olmak üzere emtia fiyatlarını destekleyebileceğini belirtiyor. Özellikle küresel belirsizliklerin sürdüğü bir ortamda, düşük faiz beklentisiyle birlikte altının portföylerdeki ağırlığının artabileceği ifade ediliyor.
