Liderlik Konumu, Güçlü Finansallar ve Teknik Görünümün Detaylı Analizi
Türkiye Sigorta (TURSG), hem faaliyet gösterdiği sektörün yapısı hem de kendi finansal ve teknik göstergeleri itibarıyla Borsa İstanbul’da öne çıkan şirketlerden biri konumundadır. Türkiye sigorta sektörü, yüksek enflasyon ortamında dahi reel büyüme üretebilen nadir alanlardan biri olmayı sürdürürken, 2024 yılında prim üretimindeki yaklaşık %734’lük artış ve sektör büyüklüğünün 30 milyar dolar seviyelerine yaklaşması, bu alanın ne derece dinamik olduğunu göstermektedir. TURSG, bu genişleyen pazarda 105 milyar TL’lik prim hacmi ve yaklaşık %14 pazar payı ile açık ara sektör liderliğini korumaktadır. Bu liderlik yalnızca ölçek avantajı değil, aynı zamanda kârlılık, bilanço gücü ve marka güvenilirliği açısından da şirketi rakiplerinden ayrıştırmaktadır.
Şirketin temel finansal görünümüne bakıldığında, 2024 yılı itibarıyla yıllık bazda yaklaşık %45’lik bir büyüme yakaladığı görülmektedir. Özellikle üçüncü çeyrekte açıklanan 5 milyar TL seviyesindeki net kâr, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla yaklaşık %63’lük artışa işaret etmekte ve piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşmesiyle dikkat çekmektedir. Bu performans, prim üretimindeki artışın yanı sıra etkin hasar yönetimi ve yatırım gelirlerinin katkısıyla desteklenmiştir. Fiyat/Kazanç oranının 6,8 seviyesinde bulunması, şirketin yüksek kârlılığına rağmen hâlâ makul bir değerleme çerçevesinde işlem gördüğünü düşündürmektedir. Piyasa Değeri/Defter Değeri oranının 3,0 olması ise şirketin sektörde premium bir çarpanla fiyatlandığını, yani yatırımcıların TURSG’ye rakiplerine kıyasla daha yüksek bir gelecek beklentisi atfettiğini göstermektedir.
Yaklaşık 119,8 milyar TL’lik piyasa değeri, Türkiye sigorta sektöründeki lider pozisyonla uyumlu bir büyüklüğe işaret ederken, %18,9 seviyesindeki halka açıklık oranı görece düşük sayılabilecek bir yapı ortaya koymaktadır. Bu durum, hisse senedinde zaman zaman sert fiyat hareketlerinin görülmesine zemin hazırlayabilmektedir. Yabancı yatırımcı oranının %6,77 seviyesinde olması ise uluslararası yatırımcı ilgisinin tamamen kaybolmadığını, ancak hâlen sınırlı kaldığını göstermektedir. Son üç aylık ortalama işlem hacminin, 12 aylık ortalamanın belirgin şekilde üzerine çıkması, son dönemde hisseye yönelik ilginin arttığını ve fiyat hareketlerinin daha canlı bir hal aldığını teyit etmektedir. Net borç tarafında kayda değer bir yükümlülüğün olmaması veya şirketin net nakit pozisyonuna yakın durması, bilançonun sağlamlığı açısından önemli bir avantajdır.
Büyüme tarafında daha uzun vadeli bir perspektife bakıldığında, TURSG’nin 2016–2025 dönemini kapsayan 38 periyotluk hayat dışı gelir büyüme ortalamasında %24 gibi güçlü bir orana sahip olduğu görülmektedir. Bu oran, başlıca rakipleri olan RAYSG ve ANSGR’nin oldukça üzerindedir. Ancak son yedi çeyreklik verilere bakıldığında, TURSG’nin büyüme hızının %12 seviyesine gerilediği, buna karşın rakiplerin daha yüksek oranlar yakaladığı dikkat çekmektedir. Bu durum, şirketin artık daha olgun bir büyüklüğe ulaşması nedeniyle baz etkisinin devreye girdiğini ve agresif büyümenin yerini daha dengeli, sürdürülebilir bir yapıya bıraktığını düşündürmektedir. Dolayısıyla bu yavaşlama yapısal bir zayıflıktan ziyade ölçek etkisi olarak da okunabilir.
Teknik analiz tarafında ise göstergeler kısa vadede oldukça güçlü bir tablo çizmektedir. RSI göstergesinin 71 seviyesine yaklaşması, hissenin aşırı alım bölgesine yakın olduğunu ve yükseliş trendinin kuvvetli seyrettiğini ortaya koymaktadır. CCI ve ADX gibi momentum ve trend göstergelerinin tamamının “al” sinyali üretmesi, fiyat hareketinin trend yönünde devam etme eğiliminde olduğunu göstermektedir. Bununla birlikte ATR değerinin yüksek olması, volatilitenin belirgin şekilde arttığını ve kısa vadeli geri çekilmelerin sert olabileceğini de hatırlatmaktadır. Bu durum, özellikle kısa vadeli işlem yapan yatırımcılar açısından risk yönetiminin önemini artırmaktadır.
Pivot noktası analizine göre mevcut fiyatın ana destek seviyelerine oldukça yakın olduğu görülmektedir. Özellikle 11,84–11,91 TL bandı kısa vadede önemli bir destek bölgesi olarak öne çıkmaktadır. Bu seviyelerin üzerinde kalındığı sürece teknik görünümün bozulması beklenmezken, yukarı yönlü hareketlerde 12,50–12,72 TL aralığının aşılması kritik bir eşik konumundadır. Bu bandın üzerinde kalıcı kapanışlar, 13 TL ve üzeri seviyelerin gündeme gelmesini sağlayabilecek yeni bir ivmeyi tetikleyebilir. Ancak fiyatın hâlen bazı pivot noktalarının altında seyretmesi, yükseliş isteğine rağmen kısa vadeli dalgalanmaların devam edebileceğine işaret etmektedir.
Genel tablo değerlendirildiğinde Türkiye Sigorta, sektör liderliği, güçlü kârlılığı, sağlam bilançosu ve olumlu teknik görünümü ile orta ve uzun vadeli yatırımcılar açısından dikkat çekici bir profil çizmektedir. Bununla birlikte düşük halka açıklık oranı ve artan volatilite, kısa vadede riskleri de beraberinde getirmektedir. Mevcut seviyeler, güçlü trendin devam ettiği ancak sağlıklı bir yükseliş için dengeli geri çekilmelerin de olası olduğu bir denge alanına işaret etmektedir. Bu nedenle TURSG, güçlü bir hikâyeye sahip olmakla birlikte, özellikle kısa vadeli pozisyonlarda teknik seviyelerin yakından izlenmesini gerektiren bir hisse görünümündedir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
