Kordsa Teknik Tekstil A.Ş. (KORDS), 2025 yılının dokuz aylık döneminde toplam 858,9 milyon TL net zarar açıkladı. Şirketin son çeyrekteki net zararı ise 398,2 milyon TL olarak gerçekleşmiş ve bu, yılın üçüncü çeyreğinin finansal baskısını göstermektedir. Buna karşın, şirketin operasyonel performansı çeyreklik bazda pozitif sinyaller vermektedir; son çeyrekte elde edilen 127,0 milyon TL net esas faaliyet karı, bir önceki çeyreğe göre %62,2 artış göstermiştir. Bu durum, şirketin operasyonel verimliliğinin yükseldiğini ve temel iş kollarında toparlanma sinyalleri verdiğini ortaya koymaktadır.
Özkaynak tarafında, Kordsa ana ortaklığa ait özkaynaklarını çeyreklik bazda 539,1 milyon TL artırmıştır. Önceki çeyrekte de 703,2 milyon TL artış kaydedilmişti. Bu sürekli özkaynak artışı, şirketin finansal dayanıklılığının güçlendiğini ve zarar açıklamalarına rağmen sermaye yapısının sağlam kaldığını göstermektedir.
Finansal borçlar şirket bilançosunda önemli bir kalem olarak öne çıkmaktadır. Kordsa’nın finansal borcu 21,54 milyar TL’ye ulaşmış, toplam varlıklara oranı ise %43,6 seviyesinde gerçekleşmiştir. Borçlar, bir önceki çeyreğe göre 1,20 milyar TL artış göstermiş ve çeyreklik bazda %5,9 oranında yükselmiştir. Bu artış, şirketin finansman yükünü artırmakla birlikte, nakit ve benzeri hızlı dönebilen varlıklarının güçlü seviyelerde bulunması bir denge unsuru yaratmaktadır. Şirketin 4,76 milyar TL nakdi ve 13,5 milyon TL kısa vadeli finansal yatırımı olmak üzere toplam 4,78 milyar TL hızlı nakit pozisyonu bulunmaktadır ve bu tutar çeyreklik bazda 1,27 milyar TL artış göstermiştir. Bu durum, kısa vadeli likiditeyi güçlendirmekte ve borçların yönetilebilirliğini desteklemektedir.
Ticari alacak ve borç yapısı incelendiğinde, şirketin 5,63 milyar TL ticari alacağına karşılık 4,01 milyar TL ticari borcu bulunmaktadır. Net ticari alacak tutarı 1,62 milyar TL olarak gerçekleşmiş, bir önceki çeyrekte bu rakam 2,15 milyar TL idi. Bu düşüş, alacak yönetimi ve tahsilat süreçlerinde artan temkinliliği veya satış hacmindeki değişimleri yansıtabilir; ancak likidite üzerindeki etkisinin sınırlı kalması, nakit rezervleri ile desteklenmektedir.
Şirketin net karını etkileyen diğer gelir ve gider kalemlerine bakıldığında, yatırım faaliyetlerinden 174,0 milyon TL net gelir elde ettiği görülmektedir. Ancak finansman tarafında, 9 aylık dönemde 1,44 milyar TL net finansman gideri kaydedilmiştir. Bu yüksek finansman gideri, net zararın ana nedenlerinden biri olarak öne çıkmakta ve şirketin borç yönetimi stratejisinin önemini artırmaktadır.
Genel değerlendirme yapıldığında, Kordsa Teknik Tekstil 2025/9 döneminde yüksek net zarar açıklamış olsa da operasyonel performans ve özkaynak artışı açısından olumlu sinyaller vermektedir. Şirketin net esas faaliyet karındaki çeyreklik artış, temel iş faaliyetlerinin kârlılık potansiyelinin devam ettiğini göstermektedir. Borç seviyesi yüksek olmakla birlikte, güçlü nakit rezervleri kısa vadeli finansal riskleri dengelemektedir. Finansman giderlerinin yüksek olması, özellikle küresel faiz ve döviz kurlarına duyarlı bir sektörde faaliyet gösterilmesi nedeniyle şirketin kârlılığı üzerinde baskı yaratmaya devam etmektedir.
Önümüzdeki dönemde, borç yönetiminin etkinliği ve operasyonel kârlılığın sürdürülmesi, Kordsa’nın net zarardan kârlılığa geçişini belirleyecek temel unsurlar olacaktır. Şirket, güçlü nakit pozisyonu ve artan özkaynak yapısı sayesinde bu geçiş için gerekli finansal esnekliğe sahip görünmektedir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
