Kayseri Şeker Fabrikası (KAYSE) bilançosunu açıkladı. Özel dönemli şirket olduğu için mali yılı Mayıs’ta başlar.
Kayseri Şeker Fabrikası’nın (KAYSE) 2025/06 dönemi finansal verileri incelendiğinde, şirketin operasyonel ve finansal anlamda oldukça zorlu bir süreçten geçtiği açıkça görülmektedir. Şirketin mali yılının Mayıs ayında başlaması sebebiyle bu veriler aslında yeni sezonun ilk çeyrek yansımalarını içermektedir.
En dikkat çekici veri, hasılatın yıllık bazda %80 oranında sert bir düşüş göstererek 2,17 milyar TL seviyesine gerilemesidir. Satışlardaki bu devasa daralma, şirketin sadece brüt kârını değil, aynı zamanda esas faaliyet kârı ve FAVÖK rakamlarını da negatife taşımıştır. Şirketin 2,45 milyar TL net dönem zararı açıklaması, maliyetlerin karşılanamadığı ve finansman yükünün operasyonel performansın önüne geçtiğini kanıtlamaktadır.
Bilanço yapısına bakıldığında, nakit ve nakit benzeri varlıkların %74 oranında erimesi dikkat çekicidir; buna karşın stok kaleminin 10,3 milyar TL’ye yükselmesi, üretilen ürünlerin henüz satışa dönmediğini veya bir depolama stratejisi izlendiğini göstermektedir. Şirketin 5,6 milyar TL net borç pozisyonunda olması ve kısa vadeli yükümlülüklerin %14 artış göstermesi, likidite yönetiminin önümüzdeki dönemde kritik olacağına işaret etmektedir.
Çarpanlar açısından bakıldığında, 0,33 PD/DD oranı hissenin defter değerine göre oldukça ucuz işlem gördüğünü söylese de, özkaynaklardaki %33’lük artışa rağmen kârlılığın bu denli negatif olması piyasa fiyatlaması üzerindeki baskıyı artırmaktadır.
Ek olarak, şeker sektöründe kampanya dönemleri ve devletin belirlediği kota/fiyat politikaları karlılık üzerinde belirleyici olduğu için, önümüzdeki çeyreklerde stokların nakde dönme hızı şirketin finansal sağlığı açısından en önemli takip göstergesi olacaktır. Şirketin nakit akışını düzeltememesi durumunda borçluluk yapısının özkaynakları daha fazla aşındırma riski bulunmaktadır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
