Türkiye’de yatırımcı profilinin önemli bir kısmını faiz hassasiyeti olan tasarruf sahipleri oluşturuyor. Bu kesim için uzun yıllar “risksiz ve likit yatırım aracı” seçenekleri oldukça sınırlıydı. Ancak son yıllarda gelişen katılım finans sistemi, bu boşluğu büyük ölçüde doldurdu. İşte bu noktada katılım para piyasası fonları, hem güvenli hem de dini hassasiyetlere uygun bir alternatif olarak öne çıkıyor.
Öncelikle net bir ayrımı yapmak gerekiyor. Klasik para piyasası fonları, ağırlıklı olarak faizli enstrümanlara yatırım yaparken; katılım para piyasası fonları, faiz içeren hiçbir araca yatırım yapmaz. Bu fonlar, katılım bankacılığı prensiplerine uygun olarak oluşturulur ve portföyleri Danışma Kurulu onayından geçer. Yani yatırımcı, parasının hangi araçlarda değerlendirildiğini şeffaf biçimde bilir.
Katılım para piyasası fonlarının temel yatırım araçları; katılım hesapları, kira sertifikaları (sukuk), altına dayalı enstrümanlar ve faizsiz para piyasası işlemleridir. Bu yapı sayesinde fon, hem günlük getiri üretmeyi hedefler hem de yüksek likidite sağlar. Çoğu katılım para piyasası fonunda T+0 veya T+1 valör uygulanır; yani yatırımcı parasına hızlı şekilde erişebilir.
Faiz hassasiyeti olan yatırımcıların en çok sorduğu sorulardan biri şudur: “Getirisi yeterli mi?” Burada beklentiyi doğru ayarlamak gerekir. Katılım para piyasası fonları, yüksek getiri vaadiyle değil, istikrarlı ve düşük riskli kazanç hedefiyle yönetilir. Amaç, paranın enflasyon karşısında tamamen erimesini önlemek ve nakit yönetimini etkin hale getirmektir. Özellikle kısa vadede bekleyen paralar için bu fonlar oldukça işlevseldir.
Türkiye’de öne çıkan bazı katılım para piyasası fonları şunlardır: Hedef Portföy – HPH, Kuveyt Türk – KLU, Akbank – AIS, İş Portföy – KPI, Garanti – GPN ve QNB – PPK. (Bu fonlar örnek olarak alınmıştır, farklı portföylere ait başka fonlarda vardır, ayrıca yatırım tavsiyesi şeklinde algılanmamalı.) Bu fonların tamamı, SPK mevzuatına ve katılım finans ilkelerine uygun şekilde yönetilir. Ayrıca portföy dağılımları düzenli olarak kamuya açıklanır; bu da yatırımcı açısından güven unsurunu güçlendirir.
Bir diğer önemli avantaj ise düşük oynaklık. Katılım para piyasası fonları, hisse senedi veya emtia fonları gibi sert dalgalanmalara maruz kalmaz. Bu nedenle riskten kaçınan, kısa vadeli park alanı arayan ve faizden uzak durmak isteyen yatırımcılar için ideal bir araçtır. Aynı zamanda bireysel yatırımcıların yanı sıra şirketler de nakit fazlalarını bu fonlarda değerlendirmeyi tercih edebilmektedir.
Ancak her yatırım aracında olduğu gibi burada da bilinmesi gereken noktalar vardır. Katılım para piyasası fonları mevduat değildir, yani devlet güvencesi kapsamında değildir. Getiri garanti edilmez ve piyasa koşullarına göre günlük olarak değişebilir. Yine de içerdiği varlık yapısı nedeniyle en düşük risk grubunda yer alır.
Sonuç olarak, “Faiz hassasiyetim var ama param atıl kalmasın” diyenler için katılım para piyasası fonları, modern finans ile etik hassasiyetleri buluşturan güçlü bir çözümdür. Doğru beklentiyle ve doğru amaçla kullanıldığında, bu fonlar portföylerin dengeleyici unsuru olmayı başarıyor.
