BIST 100 endeksi son günlerde 11.250 seviyesini aşmakta zorlanan bir görünüm sergiliyor. Her ne kadar BIST 100 endeksi 11.311 puandan Cuma gününü kapatsa da, gün içi hareketlerde bu seviyenin üzerine çıkılsa da kapanışların kalıcı olmaması, teknik açıdan temkinli duruşun korunmasına neden oluyor. Piyasanın bu noktada verdiği mesaj net: Yön tayini için aceleci değil, teyit arayan bir fiyatlama süreci yaşanıyor. Teknik analiz açısından bakıldığında, birkaç gün üst üste 11.250 üzerinde kapanış görülmesi hâlinde endeksin psikolojik ve teknik algısı belirgin şekilde değişebilir.
Bu senaryonun gerçekleşmesi durumunda ilk etapta 11.500–11.600 bandı yeniden gündeme gelecektir. Bu bölge, hem yakın dönem zirvelerini barındırması hem de yatırımcı hafızasında güçlü bir referans noktası olması nedeniyle önem taşıyor. Olumsuz bir haber akışı olmadığı, özellikle küresel risk iştahının sert bozulmadığı bir ortamda, yıl sonuna doğru 11.600 üzeri fiyatlamaların konuşulması ve endeksin 12.000 seviyelerine doğru alan açması teknik olarak mümkün görünüyor. Burada belirleyici olan unsur, yukarı hareketin hızından çok sürdürülebilirliği olacak.
Aşağı yönde ise endeksin son haftalarda verdiği tepki dikkat çekici. 10.900–11.000 aralığında satışların karşılanması, bu bölgenin güçlü bir destek alanı hâline geldiğini gösteriyor. Bu destek bölgesi, yalnızca teknik seviyelerden değil, aynı zamanda yatırımcı psikolojisinden de besleniyor. Satış baskısının önceki dönemlere kıyasla zayıflamış olması, aşağı hareketlerin daha çok kâr realizasyonu niteliğinde kaldığına işaret ediyor. Belirgin ve beklenmedik bir olumsuzluk olmadığı sürece, geri çekilmelerin bu bantta dengelenmesi ve yukarı yönlü isteğin düşük tempoyla da olsa devam etmesi olası senaryo olarak öne çıkıyor.
Dolar bazlı görünüm ise BIST 100’ün orta-uzun vadeli hikâyesi açısından ayrı bir pencere açıyor. Endeksin yaklaşık 263 dolar seviyelerinde bulunması, henüz güçlü bir yabancı ilgisinin fiyatlara yansımadığını gösteriyor. Bu noktada 270 dolar seviyesi kritik bir direnç konumunda. Bu seviyenin hacimli ve kararlı biçimde aşılması, yalnızca teknik bir kırılım anlamına gelmez; aynı zamanda yabancı yatırımcı algısında da pozitif bir eşik geçildiğine işaret eder. Böyle bir senaryoda 300 dolar seviyesi doğal bir hedef hâline gelir ki bu da TL bazında yaklaşık 12.000–12.200 bandına denk geliyor.
Ancak mevcut tabloda yabancı girişleri konusunda temkinli olmak gerekiyor. Küresel fonlar açısından yalnızca fiyatlama değil, siyasi ve jeopolitik risk algısı da belirleyici olmaya devam ediyor. Siyasi belirsizliklerin azalması, yaptırım risklerinin gündemden düşmesi veya makro politikalar konusunda öngörülebilirliğin artması hâlinde dolar bazlı teknik görünüm hızla iyileşebilir. Aksi durumda endeksin dolar bazında yatay bir bantta zaman geçirmesi şaşırtıcı olmayacaktır.
Genel çerçevede BIST 100, ne güçlü bir boğa piyasasına ne de sert bir ayı trendine işaret ediyor. Daha çok, tabanını sağlamlaştırmaya çalışan ve yukarı yönlü denemeler için uygun zemini arayan bir yapı söz konusu. Bu süreçte endeksin verdiği teknik sinyaller kadar, bu sinyallerin arkasındaki hacim ve haber akışı da yakından izlenmeli. Piyasanın acele etmediği, fakat tamamen umutsuz da olmadığı bu denge hali, önümüzdeki haftaların yönü açısından belirleyici olacak.
