Borsa İstanbul’da Bedelsiz Sermaye Artırımı: Yüksek Oranlı Başvurular Dikkat Çekiyor

Borsa İstanbul’da işlem gören birçok şirket, bedelsiz sermaye artırımı kararlarıyla yatırımcıların gündeminde yer alıyor. Şirketlerin iç kaynaklarını kullanarak gerçekleştirdiği bu işlemler, özellikle yüksek oranlar nedeniyle son dönemde yakından takip ediliyor. Yüzde 50’den yüzde 4.000’e kadar uzanan bedelsiz artırım oranları, hem onaylanan hem de henüz onay sürecinde olan şirketleri ön plana çıkarıyor.

Bedelsiz sermaye artırımı, şirketlerin geçmiş yıl kârları, yedek akçeler veya sermaye düzeltmesi olumlu farkları gibi iç kaynaklarını sermayeye eklemesiyle gerçekleştiriliyor. Bu işlem sırasında şirket kasasına yeni bir nakit girişi olmaz. Yatırımcılar ise sahip oldukları pay oranına göre ücretsiz yeni hisse alır. Bu nedenle bedelsiz sermaye artırımı, şirketin mali gücünü ve özkaynak yapısını büyütürken, hisse adedinin artmasıyla birlikte fiyat üzerinde teknik bir düzeltmeye yol açar.

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) sürecine göre bedelsiz sermaye artırımlarında iki temel aşama bulunur. “Onaylandı” ifadesi, şirketin yaptığı başvurunun SPK tarafından uygun bulunarak resmiyet kazandığını ve belirlenen tarihte bedelsiz payların dağıtılacağını gösterir. “Bekleyen” ya da onaylanmamış durum ise şirketin bedelsiz sermaye artırımı kararını almış olmasına rağmen, SPK incelemesinin henüz tamamlanmadığı anlamına gelir. Bu aşamadaki şirketlerde oranlar kesinleşmiş olsa da uygulama tarihi ve sürecin tamamlanması SPK kararına bağlıdır.

Açıklanan listeye bakıldığında, bedelsiz sermaye artırımı oranlarında oldukça yüksek rakamlar dikkat çekiyor. LINK yüzde 4.000 ile listenin başında yer alırken, YAPRK yüzde 2.000, RNPOL yüzde 1.900 ve GENIL yüzde 1.400 oranlarıyla öne çıkıyor. CASA ve GZNMI yüzde 1.000, ALVES yüzde 900, SODSN ve DMRGD yüzde 700 oranında bedelsiz sermaye artırımı planlayan şirketler arasında bulunuyor. DMRGD için sürecin SPK tarafından onaylandığı özellikle belirtiliyor.

Orta ve yüksek oranlı diğer şirketler arasında ALGYO yüzde 600, NIBAS yüzde 500 (onaylandı), BIGCH yüzde 400, ENSRI yüzde 367 (onaylandı), BAYRK yüzde 343, KAYSE ve ALTNY yüzde 325, BORSK yüzde 300 (onaylandı), REEDR, EKOS yüzde 300 oranlarıyla yer alıyor. Ayrıca ETYAT, EUKYO, EUYO ve DCTTR yüzde 200 oranında bedelsiz sermaye artırımı planlayan şirketler arasında bulunuyor.

Daha düşük oranlı ancak yine de yatırımcıların radarında olan şirketler ise GMTAS yüzde 101, TRHOL, ENTRA, RYGYO ve AGROT yüzde 100, LIDFA yüzde 95, QNBTR yüzde 64, OZGYO yüzde 54 ve RYSAS yüzde 50 oranlarıyla listede yer alıyor.

Uzmanlar, bedelsiz sermaye artırımının tek başına bir yatırım kararı nedeni olarak görülmemesi gerektiğine dikkat çekiyor. Bu tür işlemler şirketin özkaynak gücünü ve bilanço yapısını gösterse de, şirketin faaliyet kârlılığı, borçluluk durumu ve sektörel görünümle birlikte değerlendirilmesi gerektiği vurgulanıyor. Özellikle yüksek oranlı bedelsizlerde, hisse fiyatında işlem sonrası teknik düzeltmelerin olabileceği ve kısa vadeli fiyat hareketlerinin yanıltıcı olabileceği ifade ediliyor.

Bedelsiz sermaye artırımı yapacak şirketler listesi

Önümüzdeki dönemde SPK’nın vereceği yeni onay kararlarıyla birlikte, bedelsiz sermaye artırımı bekleyen şirketlerin sayısının ve yatırımcı ilgisinin daha da artması bekleniyor.