Şişecam, Borsa İstanbul’da uzun süredir hem temel hem de teknik açıdan yoğun şekilde tartışılan hisseler arasında yer alıyor. Özellikle enflasyon muhasebesi sonrası ortaya çıkan finansal tablolar ile piyasa fiyatı arasındaki makas, yatırımcı algısını belirleyen temel unsur haline gelmiş durumda. Mevcut veriler ışığında SISE hissesi, kısa vadeli dalgalanmalara rağmen uzun vadeli değer odaklı bir hikâye sunuyor.
Enflasyon Muhasebesi ve Defter Değeri Etkisi
Enflasyona göre düzeltilmiş ve düzeltilmemiş finansallar arasındaki fark, doğrudan özkaynak kalemini ve dolayısıyla defter değerini etkiliyor. Kârın enflasyon düzeltmesiyle baskılanması, özkaynak büyümesini sınırlarken piyasa oyuncularında “olduğundan düşük kârlılık” algısı yaratıyor.
Bu noktada kritik olan şudur: Eğer kâr nominal olarak iki katı seviyede oluşsaydı, özkaynaklar belirgin şekilde artacak, defter değeri de 75–80 TL bandına yaklaşacaktı. Buna karşın hisse fiyatının 30–40 TL bandında kalması, değerleme açısından belirgin bir iskontoya işaret ediyor. PD/DD oranının 0,6 seviyesinde olması da bu durumu net biçimde teyit ediyor.
Fiyatlama ve Uzun Vadeli Bakış
Şişecam için 30 TL seviyesi, uzun süredir güçlü bir psikolojik ve teknik destek olarak öne çıkıyor. Geçmiş fiyat hareketleri incelendiğinde, bu seviyeye yaklaşan Şişecam hisselerinin orta-uzun vadede yatırımcılarına kazanç sunduğu görülüyor.
Kısa vadede hızlı sonuç üretmeyebilir; ancak sermaye fırsat maliyeti dikkate alındığında, bu tür iskontolu fiyatlamalar uzun vadeli yatırımcılar için güçlü bir birikim alanı yaratıyor. Bu yaklaşım, “hızlı kâr” yerine “sürdürülebilir değer” odaklı yatırımcılar için önemli bir avantaj sağlıyor.
44 TL Seviyesinin Kritik Önemi
Teknik açıdan 44 TL seviyesi, Şişecam için belirleyici bir eşik konumunda. Bu seviyenin kalıcı biçimde aşılması halinde, 55 TL civarındaki tarihi zirve bölgesine doğru hareketin önü açılabilir. Ancak burada önemli bir uyarı yapmak gerekiyor: Sadece tek günlük sert yükselişler veya tavan hareketleri kalıcı trend değişimi anlamına gelmez.
44 TL üzerinde hacim destekli kapanışlar, trendin güçlendiğine dair daha sağlıklı sinyaller üretecektir. Aksi halde erken iyimserlik, kısa vadeli düzeltmeleri de beraberinde getirebilir.
Temel Değerleme Göstergeleri
Cari çarpanlar Şişecam’ın pahalıdan ziyade “baskılanmış” bir fiyatlama içinde olduğunu gösteriyor:
- F/K: 32,8
- FD/FAVÖK: 14,1
- PD/DD: 0,6
- FD/Satışlar: 1,1
Özellikle PD/DD oranının 1’in oldukça altında olması, varlık bazlı değerleme yapan yatırımcılar için güçlü bir argüman sunuyor. Net borcun yüksekliği ilk bakışta risk gibi algılansa da, Şişecam’ın ölçeği ve nakit yaratma kapasitesi bu borcun yönetilebilir olduğunu düşündürüyor.
Yabancı Oranı ve Likidite
Yabancı yatırımcı oranının %11,64 gibi düşük seviyelerde olması, hissenin henüz uluslararası fonlar nezdinde güçlü bir ilgi görmediğini gösteriyor. Bu durum, olası bir yabancı girişinde yukarı yönlü hareket alanı yaratabilecek potansiyel bir avantaj olarak da okunabilir.
Hacim verileri ise hisseye olan ilginin canlı olduğunu ortaya koyuyor. Özellikle son dönemde artan işlem hacmi, fiyat hareketlerinin daha sağlıklı oluşmasına katkı sağlıyor.
Teknik Göstergeler ve Kısa Vadeli Görünüm
Teknik indikatörlerin genel özeti “Güçlü Al” sinyali üretse de, detaylara bakıldığında kısa vadede aşırı alım bölgesine girildiği görülüyor. RSI, Stochastic RSI, CCI ve Williams %R gibi göstergelerin aşırı alım seviyelerinde olması, kısa vadeli geri çekilmelerin sürpriz olmayacağına işaret ediyor.
Buna karşın MACD, ADX ve trend gücü göstergeleri yükseliş eğiliminin hâlen güçlü olduğunu gösteriyor. Bu da şu anki görünümün “trend güçlü ama kısa vadede soluklanma ihtimali var” şeklinde özetlenebileceğini düşündürüyor.
Genel Değerlendirme ve Ek Notlar
Şişecam hissesi, kısa vadeli al-sat stratejisinden ziyade uzun vadeli değer yatırımına daha uygun bir profil çiziyor. Enflasyon muhasebesinin yarattığı algı bozukluğu, hisse üzerinde baskı oluştursa da bu durum aynı zamanda sabırlı yatırımcılar için fırsat alanı yaratıyor.
44 TL üzeri kalıcılık sağlanmadıkça temkinli olmakta fayda var; ancak 30–35 TL bandının uzun vadede güçlü bir değer bölgesi olmaya devam ettiği görüşü korunuyor. Şirketin küresel cam, kimya ve endüstriyel üretimdeki konumu düşünüldüğünde, bugünkü fiyatlamaların hikâyenin tamamını yansıtmadığı söylenebilir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
