Bitcoin, Ethereum ve USDC Türev Piyasalarında Teminat Oluyor
ABD’nin türev piyasalarını denetleyen kurumu ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC), kripto varlıkların finansal sistemdeki rolünü kökten etkileyecek bir adım attı. Kurum, Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) ve USDC gibi ödeme amaçlı kullanılan stabil kripto paraların türev piyasalarında teminat olarak kullanılmasına onay vererek dijital varlıklar için yeni bir dönemin kapısını araladı.
CFTC’nin geçici başkanı Caroline Pham tarafından duyurulan “dijital varlıklar pilot programı”, ilk aşamada belirli kriterleri karşılayan vadeli işlem komisyoncularını (FCM) kapsayacak. Program sayesinde kripto varlıklar, yalnızca al-sat amaçlı yatırım araçları olmaktan çıkarak finansal piyasalarda teminat altyapısının resmi bir parçası haline gelmiş olacak. Bu gelişme, özellikle kurumsal yatırımcıların kriptoya yaklaşımı açısından son derece kritik görülüyor.
Pham, yaptığı açıklamada sorumlu inovasyonu benimseyen ülkelerin küresel finans piyasalarında liderliğe yükseldiğine dikkat çekerek, atılan bu adımın ABD piyasalarının rekabet gücünü artıracağını vurguladı. CFTC’nin son bir yıldır tokenizasyon ve stabil kripto paraların kullanım alanlarını genişletmeye yönelik çalışmaları hızlandırdığı biliniyor. Yeni pilot program, bu stratejinin somut bir sonucu olarak değerlendiriliyor.
Pilot program çerçevesinde FCM’lerin uyması gereken kurallar oldukça sıkı belirlendi. Dijital varlıkların teminat olarak kabul edilmesi sürecinde saklama, raporlama ve risk yönetimi alanlarında yüksek standartlar zorunlu olacak. Programın ilk üç ayında haftalık raporlama yapılması gerekirken, dijital varlıklara ilişkin herhangi bir operasyonel sorun anında CFTC’ye bildirilecek. Bu mekanizma, olası sistemik risklerin erkenden tespit edilmesini hedefliyor.
Söz konusu karar, yaz aylarında yasalaşan ve dijital varlıklar için daha net bir yasal çerçeve sunan GENIUS Act ile de uyumlu bulunuyor. CFTC aynı gün, 2020 yılında yayımlanan ve kripto varlıkların teminat olarak kullanımını sınırlayan Staff Advisory 20-34 belgesini resmen yürürlükten kaldırdı. Kurum, bu belgenin mevcut yasal ortamda geçerliliğini yitirdiğini açıkça ifade etti. Bu adım, regülasyon tarafında geçmişten kalan belirsizliklerin temizlenmesi açısından önemli bir eşik olarak görülüyor.
Kripto endüstrisinden gelen ilk tepkiler büyük ölçüde olumlu oldu. Coinbase Baş Hukuk Sorumlusu Paul Grewal, kararın uzun süredir savundukları yaklaşımı teyit ettiğini belirterek, dijital varlıkların ödemeleri daha hızlı, daha ucuz ve daha güvenli hale getirdiğine dair görüşlerini yineledi. Sektör temsilcileri, özellikle stabil kripto paraların teminat olarak kabul edilmesinin, finansal işlemlerde verimlilik artışı sağlayabileceğini savunuyor.
CFTC’nin yeni çerçevesi yalnızca kripto paralarla sınırlı kalmıyor. Program aynı zamanda ABD Hazine tahvilleri gibi gerçek dünya varlıklarının tokenize edilmiş versiyonlarının da teminat olarak kullanılmasını kapsıyor. Bu yaklaşım, geleneksel finans ile blokzincir tabanlı sistemler arasındaki entegrasyonu hızlandırabilecek bir potansiyel taşıyor.
Genel tabloya bakıldığında, bu karar ABD’nin dijital varlık ekosisteminde daha net, öngörülebilir ve kurumsal yatırımcı dostu bir regülasyon hattı çizdiğine işaret ediyor. Bitcoin ve Ethereum gibi büyük kripto varlıkların resmi teminat statüsüne yaklaşması, hem türev piyasalarında likiditeyi artırabilir hem de kriptonun küresel finans sistemindeki meşruiyetini güçlendirebilir. Uzmanlara göre bu adım, ABD’nin dijital finans yarışında elini güçlendiren stratejik bir hamle olarak tarihe geçebilir.
