Politeknik Metal Sanayi ve Ticaret A.Ş. (POLTK), 2025 yılının dokuz aylık döneminde 15,3 milyon TL net zarar açıkladı. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 28,1 milyon TL net zarar açıklamış ve geriye dönük düzeltmeler sonrası bu rakam 37,5 milyon TL’ye revize edilmişti. Bu durum, zarar miktarındaki azalmaya rağmen, şirketin hâlâ kârlılığa geçemediğini ve enflasyon düzeltmelerinin bilanço üzerindeki etkisinin sürdüğünü göstermektedir.
Şirketin operasyonel performansı incelendiğinde, net esas faaliyet kârı 29,2 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Bu rakam, şirketin üretim ve ticari faaliyetlerinden gelir elde etmeye devam ettiğini ve temel iş kolunda pozitif performans gösterdiğini ortaya koymaktadır. Net esas faaliyet kârının, finansal borçların yüzde 94,4’üne denk gelmesi, şirketin operasyonel gücünün borç yükünü önemli ölçüde karşılayabildiğini göstermesi bakımından olumlu bir sinyaldir.
Finansal yapı tarafında, Politeknik Metal’in 30,9 milyon TL tutarında finansal borcu bulunmaktadır. Finansal borçların toplam varlıklara oranı yüzde 6,8 seviyesinde kalmıştır. Bu oran, sektör ortalamalarına kıyasla oldukça düşük bir borçluluk düzeyine işaret etmektedir. Şirketin 43,9 milyon TL tutarında nakit ve benzeri varlığa sahip olması, kısa vadeli yükümlülüklerin rahatlıkla karşılanabileceğini göstermektedir. Başka bir ifadeyle, şirket net nakit pozisyonundadır. Bu da bilanço açısından oldukça güçlü bir likidite pozisyonunu ifade eder.
Ticari alacak ve borç kalemleri incelendiğinde, şirketin 165,9 milyon TL ticari alacağına karşılık 64,3 milyon TL ticari borcu bulunmaktadır. Bu durum, Politeknik Metal’in 101,7 milyon TL net ticari alacaklı konumda olduğunu göstermektedir. Geçen yılın enflasyon düzeltmesi yapılmış bilançolarında bu rakam 88,1 milyon TL idi. Dolayısıyla şirketin net ticari alacak pozisyonu yıllık bazda artış göstermiştir. Bu artış, satış hacmindeki genişlemeyi veya müşterilere tanınan vadelerdeki artışı işaret edebilir; ancak aynı zamanda tahsilat sürecinin etkinliğinin korunması gerekliliğini de gündeme getirir.
Gelir tablosunun diğer kalemlerine bakıldığında, şirketin 8,87 milyon TL net finansman geliri elde ettiği görülmektedir. Bu durum, düşük borçluluk seviyesi ve güçlü nakit pozisyonu sayesinde finansal giderlerin gelirden fazla olduğunu göstermektedir. Bununla birlikte, 13 milyon TL’lik ertelenmiş vergi geliri şirketin dönem zararı üzerindeki baskıyı azaltmış ve bilanço performansını kısmen desteklemiştir. Ancak 42,6 milyon TL tutarındaki net parasal pozisyon kaybı, enflasyon muhasebesi nedeniyle bilanço üzerinde ciddi bir olumsuz etki yaratmıştır. Bu kayıp, yüksek enflasyon ortamında parasal varlıkların reel değer kaybına uğradığını göstermektedir.
Özkaynaklar tarafında ise şirketin ana ortaklığa ait özkaynakları, 2024 yıl sonuna göre 15,4 milyon TL azalarak yüzde 4,6 oranında gerilemiştir. Bu azalma, dönem zararı ve enflasyon düzeltmesi kaynaklı etkilerle ilişkilendirilebilir. Buna rağmen, özkaynaklardaki düşüş oranının sınırlı kalması, şirketin bilanço dayanıklılığını koruduğunu göstermektedir.
Genel olarak değerlendirildiğinde, Politeknik Metal 2025 yılı dokuz aylık döneminde operasyonel anlamda üretken bir performans sergilemiş, ancak enflasyonun bilanço üzerindeki etkileri nedeniyle net zarar açıklamıştır. Şirketin finansal borçluluğunun düşük, nakit pozisyonunun güçlü olması ve esas faaliyet kârlılığının borçları karşılayacak düzeyde bulunması, geleceğe yönelik pozitif göstergelerdir. Bununla birlikte, enflasyon düzeltmesi kaynaklı parasal kayıplar ve özkaynak erimesi, finansal performansın kırılgan yönünü yansıtmaktadır.
Eğer enflasyonist baskılar 2026 yılında azalma eğilimine girer ve şirket üretim verimliliğini artırmayı başarırsa, Politeknik Metal’in tekrar net kârlılığa geçmesi mümkündür. Şirketin bilanço yapısı, bu geçişi destekleyebilecek sağlamlıkta görünmektedir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
